北交所研究2024年03月24日深度探析低空经济产业链上中下游，北变所和新三板集聚特色公司北交所科技新产业跟踪第十一期北交所研究团队万廉（联系人）zhuhaibin@kysec.cnzhaohao@kysec.cnwanxiao@kysec.cn迁书编号：S0790522080007证书编号：S0790522080002证书编号：S0790122090009·专题：《政府工作报告》有望推动低空经济提速，北交所、新三板果聚特色公司2023年12月，中央经济工作会议明确提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”，低空经济是以各种有人驾收和无人驾驶航空器的各夹低空飞北交所策略专题报告行活动为率引，射带动相关领城融合发展的综合性经济形态，包括低空制造、低机产业是低空经济的主导产业。北交所及新三板在低空经济各赛道公司较多，上游原树补及制造设备方面包括通易航天（航空用功能性膜材料），民士达（航空结构件及内饰用芳纶纸蜂窝)，美特林科（航空发动机特种合金）等。上游研发、测试方面有创远信科（航空器通信模块等测试仪器），阿泰可（航空器环境可靠性实验仪器）等。中游低空设备及零部件方面包括最楠科技（航空机械及电源产品），文峰光电（航空电缆)，星展测控（通航飞机及无人机机载卫星通信设备）等。中游配套服务方面包括恒拓开源（智慧航司、智慧机场等解决方案），星图测控（面向低空航空器的卫星网格信息服务)，蔚蓝航空（飞行执照培训）等。下游低空应用及产业融合方面以首航直升、成功通航、山东通航、北直通航、高翔通航、西华航空等中小企业为主。相关研究报告《大功率产品兑现翻倍增长，加码研包括欧普泰（无人机光伏电站巡检），维天信（低空气象监测服务）等。源证发能量回馈测试+燃补电池测试设备一北交所信息更新》-20243.21本周(2024年3月18日至3月22日)，北交所科技新产业140家企业整体调整，区《大规模设备更新撬功5万亿大市场，间涨跌幅中值为4.70%，其中上涨公司达16家（占比11%），恒拓开源(+21.58%)、证深度探讨科学仪器产业链需求一科学方盛股份(+16.44%)、泓禧科技(+15.02%)位列涨跌幅前三。北证50、沪深300、研仪器双周谈第十七期》-2024321科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-3.45%、0.70%、-1.79%、0.79%。本周140报告《北交所直联机制公司观察，本期可家企业的市盈率整体下滑，中值由24.7X下滑至24.2X,总市值由1979.54亿元降至关注提奇数据、东嘘金材等一北交所1894.61亿元，市值中值由10.53亿元降至10.27亿元。策略专题报告》-2024.3.20智能制造PETTM中值由23.6X降至23.2X,方盛股份(+16%)、天力复合(+4%)市值涨跌幅居前。电子PE TTM中值由28.2X棒至27.1X,泓禧科技(+15%)、锦好医疗(+2%)市值涨跌幅居前。汽车PE TTM中佳由20.2X停至19.3X,智渐电子(+13%)、威贸电子(+5%)市值涨跌幅居前。信悬技术PE TTM中值由26.9X棒至26.0八，恒拓开源(+22%)、流金科技(+11%)市值涨跌幅居前。本周四大细分行业估值均向下调整，汽车产业本周市盈率TTM中值调整至20X以下。·公告：广厦环能与上海核工程研究设计院荟订合作协议，多家公司发布年报连城数拉：下属全资子公司连科半导体有限公司作为本次项目投资主体，计划在无锡市投资建设“第三代半导体设备研发制造项目”，计划总投资额不超过10.5亿元。广厦环能：与上海核工程研究设计院签订了《高通量管换热器联合研制合作协议》，共同围绕核电工业蒸汽领城的蒸汽转换设备等新型高效换热器方面开展合作。·风险提示：宏观经济环境变动风险、原材抖价格波动风险、市场竞争风险请务必参阅正文后面的信息被露和法律声明1/15影开源证券目录1、专题：政策推动低空经济发展提速，北交所、新三板集聚特色公司…2、总量：本周北交所科技新产业整体调整，涨跌幅中值4.70%………83、估值：四大行业估值调整，汽车行业PETTM中值调整至20X以下104、公告：连城数控拟投建“第三代半导体设备研发制造项目”…125、风险提示图表目录图1：低空经济是结合了空域管理、地面配套并实现产业独合的综合性经济形态3图2：低空产业链包括上游研发、原材料，中游各类设备及配套，下游产业融合4图3：2017-2022年通航机场数量由55个上升到399个…5图4：美国、巴西等国的通航机场数量远高于我国.…5图5：2022年全国民用无人机注册数量达95.8万架…5图6：无人机应用集中在测绘、地理信息、农林植保等…5图7：北交所科技新产业140家企业区间涨跌幅中值为4.70%…8图8：140家企业的市盈率中值由24.7X下滑至24.2X(单位：家)8图9：140家企业总市值由1979.54亿元降至1894.61亿元（单位：家）9图10：北交所智能制造产业PETTM中值降至23.2X图11：方盛股份、天力复合等市值涨跌幅居前…图12：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至27.1X…图13：泓禧科技、锦好医疗等市值涨跌幅居前…图14：北交所汽车产业企业市盈率TTM降至19.3X…图15：智渐电子、威贸电子等市值涨跌幅居前…图16：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至26.0X…图17：恒拓开源、流金科技等市值涨跌幅居前…表1：我国低空经济自2009年提出以来经历了三个阶段，当前政策正持续推动…………3表2：北交所及新三板在低空经济各赛道公司众多，尤其在通航运营、测绘、航空服务方面呈现集聚效应6表3：恒拓开源、方盛股份、泓禧科技等企业本周涨跌幅居前.…9表4：连城数控子公司连科半导体计划在无锡市投资建设“第三代半导体设备研发制造项目”12表5：本周8家北交所科技新产业企业发布2023年年度报告（利润降序）13请务必参阅正文后面的信息拔露和法律声明2/15