中信建投证券CHINA SECURITIES证券研究报告·行业动态光储2024年1-2月出口数据分析：新光伏设备兴市场持续发力，欧洲需求有望回暖核心观点1-2月光伏组件累计出口量同比增长34.8%，逆变器累计出口量同比减少维持强于大市223%。亚洲、非洲、拉美等市场今年成为重要的海外需求增量，包括印度、巴基斯坦、沙特、南非等新兴市场今年以来需求弹性较大。展望3朱玥月，我们预计3月起欧洲需求也将逐步起量，海外需求今年也将保持较高增速，看好TOPCon产业链及供需格局相对较好的辅材、逆变器环节。010-8513-0588摘要SAC编号：S1440521100008欧洲补库周期启动，新兴巾场维持高增态势。我国组件出口规模延续同SFC编号：BTM546比价减量增的趋势，1-2月累计出口金额同比下降25%，累计出口规模任佳玮同比增长34.8%。分地区来看，我国出口欧洲地区的组件规模实现3个renjiawei@csc.com.cn月环比增长，亚洲地区对我国组件的需求同比大幅增长。我国1-2月出021-68821600口北美、非洲等地区的组件规模同比分别增长81.4%和55.6%。SAC编号：s1440520070012求爆发。我国1-2月组件出口规模同比增速最快的国家为印度(5.3GW,hujunying @csc.com.cn同比增长478%)、巴基斯坦(2.8GW,同比增长529%)、沙特阿拉伯SAC编号：S1440523120001(1.6GW,同比增长246%)、希腊(1.0GwW,同比增长62%)、葡萄牙(0.6GW,同比增长47%)、法国(0.9GW,同比增长45%)、巴西(4.2GW,同比增长40%)。发布日期：2024年03月24日1-2月组件出口均价企德回升，海外主要市场组件价格底部企稳。2024年1-2月我国组件出口均价分别为1.13、1.12元W,较23年12月组件市场表现出口均价提升0.060.05元/W。2024年以来，欧洲、澳洲、印度本土的组件价格底部企稳.根据PVinfolink,截止2024年3月20日，美国PERC4%组件FOB价格为0.31美元/W(折合含税2.52元W),而欧洲、澳洲则24%分别为0.1200.115美元/W(折合含税0.98元/W、0.94元/W),印度本34%土组件价格为0.22美元W(折合含税1.79元W)。4%亚洲地区电池片需求旺盛，1-2月电池片出口规摸同比增长172.4%。2024年1-2月我国出口印度、柬埔赛、菲律宾的电池规模5.6GW、2.8GW、1.6GW,同比增长308%、44%、90%。1-2月我国出口印度尼西亚、日本、菲律宾的电池片规模同比增速最快，分别为2273%、573%、283%。相关研究报告1月逆变器出口数据继续筑底，出口非洲金额快速起量。2024年1月我国逆变器出口规模393万台，同比-30.2%，环比+11.8%：金额40.2亿元，【中信建投电力设备及新能源】：每202401-28周观察：拜登特朗普两届政府新能同比-46.7%，环比-5.5%。其中，欧洲地区出口金额环比+8%逐步筑底，源政策此较及后续展望非洲出口金额3.2亿元，同比-27%，环比+30%，展现较大弹性。2月受【中信建投电力设备及新能源】：每春节影响，我国逆变器出口发货表现一般。2024-01-21周观察：1月电车销量有望超预期，上调全年预测至1200万辆投资建议：我们预计亚非拉将成为2024年海外需求重要的弹性来源，欧【中信建投电力设备】轴向电机质洲3月起需求也有望实现高增，看好TOPCo产业链及供需格局相对较2024-01-14量轻、体积小，有望助力人形机器人实现轻量化好的辅材及逆变器龙头，关注福莱特、福斯特、钩达股份、仕净科技、【中信建投电力设备及新能源】：每宇邦新材、成腾电气、中信博、阳光电源、德业股份等。周观察：2024光伏硅料价格研判：2024-01-14价格暂企稳，供给投放较大后续可能下探本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。中信建投证券CHINA SECURITIES光伏设备行业动态报告目录组件：欧洲补库周期启动，新兴市场贡献主要增量…….2欧洲补库周期启动，新兴市场维持高增态势，出口均价环比已基本企稳2亚洲地区电池片需求旺盛，1-2月电池片出口规糢同比增长172.4%6逆变器：1月逆变器出口继续筑底，非洲快速起量…投资建议：海外需求有一定超预期空间，关注产业链弹性方向.请务必阅读正文之后的免责条款和声明。