研究报告Research Report海通國際1Apr2024HAITONGESG Power Equipment New Energy UtilitiesESG:上证、中证、恒生ESG指数持续丰富，助力中国“双碳”发展SSE,CSI and Hang Seng ESG Indexes Enrich,with Efforts to Improve Development of CarbonPeak and Carbon Neutrality in Chinabin.yang @htisec.comkaren.hy.he@htisec.com热点速评Flash Analysis(Please see APPENDIX 1 for English summary)事件：2024年3月21日，上证科创板ESG指数正式发布。根据指数编制方案，上证科创板ESG指数从科创板市场中选取中证ESG评价最高的50只上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场ESG表现较好的上市公司证券的整体表现。指数最新样本包含29只科创50指数样本和21只科创100指数样本，全部样本的ESG评级均在A或A以上。A股市场ETF产品规模越来越大，指数化投资加速增长。2024年1月，香港恒生指数公司发布了4条港股通ESG指数以及4条A股ESG指数。藏至2024年2月，中证指数累计发布ESG等可持续发展指数141条，其中股票指数107条，债券指数31条，多资产指数3条；香港恒生指数公司共推出29只ESG指数。据中证指数报告，藏至2024年2月底，基于中证E5G等可持续发展指数的产品87只，规模合计959.13亿元，根据Wid数据，截至2024年3月，境内ETF产品资产净值合计约2.4万亿元，较年初增长约19%；境内ETF上市产品数量超过900只，股票型ETF占全部ETF的69%。随着指数化投资的增长，A股市场的ETF产品正变得越来越多样化，为碳中和国家战略和投资者提供多雏度的投资基准和授资工具，推动高质量资本供给。ETF投资与贵任投资。EF投资有助于跟踪特定指数，并为投资者提供灵活且经济实惠的方式来构建多元投资组合。在责任投资和可持续投资领域，ETFs特别是ESG相关ETFs展现出其独特优势，与传统的ESG开放式共同基金相比，它们能够以相对较低的运营成本提供投资透明度和效率。随着全球投资者对于可持续投资的兴趣日益增加，许多基金管理公司开始积极布局以ESG和可持续发展为主题的ETF产品。例如，易方达的环交所碳中和ETF、嘉实国证绿色电力ET下、华夏新能源ETF和ESG建信ETF等，反映出投资界对于“双碳"发展的责任投资和推动中国“双碳"高质量发展所做出的积极努力。主动型ESG ETFs系列开启可持续ETF投资新篇章。虽然被动指数ETF为建立广泛的股票敞口提供了经济高效的解决方案，但主动管理亦是关注ESG的策略的一种途径。国际上还有主动型的可持续ETs系列，例如，JPMo唱anAsset Management的JPM Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned UCITS ETFs组合属于SFDR Article9类别，该类别包括具有明确可持续投资为主要目标的产品。在基于传统指数基础上，该组合还排除某些行业，如涉及化石燃料、武器和烟草的行业。同时，基金经理对成分股进行定期评估，以确保指数水平上的温室气体排放量比更广泛的可投资范国至少低50%，并且碳强度每年降低7%，并符合欧盟的巴黎协议标准(Paris Aligned Benchmark,PAB),ESG生态愈加完善，相关产品多元化发展。目前全球主流指数供应商都构建了自身ESG体系框架，为市场提供ESG参照基准和ESG投资标的。根据中证指数最新数据，中证500ESG基准指数相对母指数基日以来的超颜收益9.18%,中证800ESG基准指数相对母指数基日以来的超额收益7.45%，投资者在组合优化中可使用ESG主题的指数作为参照标准，在挑选指数的过程中，综合评估市场上现有的SG指数，并选出最符合客户需求的指数作为投资对象。同时，当市场上现有的ESG指数无法满足客户特定需求时，授资团队可以与指数提供商合作，定制一套符合客户ESG要求的指数，投资建议：建议关注ESG指数成分股比重较高的企业，如【英伟达】、【宁德时代】等。风险提示：信息披露情况不及预期；E5G发展效果不及预期。本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动，关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免贡声明，清参阅附录，(Please see appendix for English translation of thedisclaimer)ESG Power Equipment New Energy Utilities309620%1096-2096-212020-3096-5096中汪5002020年27.21%24.80%20.87%20.65%25.79%25.79%2021年-5.20%-6.86%15.58%12.65%-0.76%-181%2022年-21.63%-2148%-2031%-16.23%-21.32%-20.85%2023年-11.38%-1045%-7.42%-6.19%-10.37%-998%2024年以来2.48%2.61%-1.52%-1.12%140%1.74%4.16%-1.67%-12.59%-3.41%6.61%0.84%0.65%-0.26%-2.06%0.53%-1.05%0.13%18.51%18.87%20.57%20.32%18.40%18.42%-23.60%-2293%-31.00%-30.05%-25.16%-24.37%ESG平均分0.850.90.70.790.7608498.98%100.00%88.73%93.90%92.64%9739%64.75%69.00%66.60%69.23%65.89%68.73%81.69%88.21%55.32%63.13%65.37%73.78%535.55658.4748.1150.95233.89283.031Apr20242