国信证券GUOSEN SECURITIES公用环保202403第5期超配2023年业绩陆续披露，公用环保行业表现出较高确定性核心观点行业研究·行业周报市场回顾：本周沪深300指数下跌0.21%，公用事业指数上涨1.34%，环保公用事业指数上涨0.67%，周相对收益率为1.56%和0.89%。申万31个一级行业分类超配·维持评级板块中，公用事业及环保涨幅处于第4和第7名。分板块看，环保板块上涨0.67%；电力板块中，火电上涨4.21%；水电上涨0.52%，新能源发电上涨021-617610290755-819821份0.77%;水务板块上涨1.48%：燃气板块上涨0.48%：检测服务板块下跌0.79%。S0980521060002S0980522090003重要事件：3月25日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。截010-89005029021-60375416至2024年2月底，全国累计发电装机容量约29.7亿千瓦，同比增长14.7%。其中，太阳能发电装机容量约6.5亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量S0980521070002约4.5亿千瓦，同比增长21.3%。市场走势专题研究：目前公用环保行业已披露2023年年报的公司中，多数2023年业一公用事业-沪深300绩保持增长。截至2024年3月31日，A股和港股申万公用事业和环保行业共有79家公司发布2023年年报。其中52家公司归母净利润保持正增长，10.027家公司归母净利润同比下降。分板块看，电力板35家公司中26家公司归母净利润保持正增长，9家公司归母净利润同比下降；环保板块30家公司中13家公司归母净利润保持正增长，17家公司归母净利润同比下降；燃气板15.020.0块14家公司中13家归母净利润保持正增长，1家公司归母净利润同比下降。25.0投资策略：公用事业：推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电和全国资料来源：Mind、iF ind、国信证券经济桥究所整理核电龙头中国广核；推荐稳定性和成长性兼具的水电龙头长江电力：推相关研究报告荐天然气高股息标的新奥股份和天然气贸易商转型能源服务及氦气氢《公用环保2024年3月投资策路-以更大力度推动我国新能源高质量发展.2023年全国发电装机同比增长14》一一2024-0304气业务的成长属性标的九丰能源能源问题凸显，推荐工商业能源服务《公用环保202402第3期-初步建立工业领城碳达峰碳中和际准商龙头南网能源；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹体系。各省电力市场化交易结果陆续公布》一202哈02-26《公用环保202402第2期建立健全电力辅助服务市场价格机性标的金开新能；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能：推制，把握现金牛资产投资机会》一-2024-02-13《公用环保2024年2月投资策路-《碳排放权交易管理暂行条例》荐业绩及现金流趋于稳定的火电标的华电国际、浙能电力；推荐有资金公布，2023年A股公用环保公司多数稳健增长》-—2024-02-05成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业《公用环保202401第4期全国温室气体白愿减排交易正式启动，2023)4公用事业板块公特仓市值增加》2024-01-28绩改善，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐草原生态修复、草种和牧草共同发展的蒙草生态。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。重点公司盈利预测及投资评级总市值2023E2023E202601985.SH中国核电买入9.191.735.370.560.6116.415.1中国广核4.041,823.930.2102519.2长江电力买入24931.121.4022.317.8买入19.3659.851.982605090.3H九丰能源买入28002.16003035.3Z南网能源买入5.02190.150.150.2533.520.1600321.3H金开新能买入5.78115.0.0.12.060095.SH南网储能买入949303.300.350.4127.123.1600027.SH入68711.3600023.3H浙能电力买入667894.350.52三峡能源买入4691.342.340.250.3218.8147001289.3Z龙源电力买入18731.110.280.891.0321.0买入32752.4602513.1资料来源：id、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES内容目录5(二)重要政策及事件.5(四)核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理·10二、板块表现.11(一)板块表现…11(二)本月个股表现12三、行业重点数据一览.，1521(四)天然气行业23四、行业动态与公司公告..·24(一)行业动态…28六、本周大宗交易情况七、风险提示29八、公司盈利预测..29请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容