之开源证券电力设备行电力设备2024年或是低空经济元年2024年03月11日行业深度报告李林容（联系人）yinshenglu@kysec.cn行业走势图证书编号：S0790522080001证书编号：S0790122080001·政策端：空城分美方法出台，各地低空空城有望陆峡全面放开一电力设备一沪深30012%2023年12月中央经济工作会议提出，打造低空经济等若干战略性新兴产业，共行0%17省将低空经济发展写进2024年政府工作报告。2023年12月21日国家空管委深度12%组织制定了《国家空域基础分类方法》，为VTOL等通用航空划定了合法的低空空域G空域和W空域。2023年底四川、江西等地的新一批空域放开，其中江西告放开的低空空域面积同比增加61.5%，基本覆盖了全省主要城市、景区及相关重48%2023-032023-07202311点区域，四川低空空域面积从6600平方公里放开至7800平方公里，湖南空域已数据来源：聚源实现全域无缝衔接，总规划面积达到24.1万平方公里，在发展低空经济战略导向下各地低空空域有望陆续全面放开。相关研究报告·产业端：eVTOL产业推进顺利，产业端催化密集《理想计划投入60亿元建设直营5C2023年峰飞航空、沃兰特航空等国内多家公司已发布代表VTOL产品，进入试超充站，快充产业链持续受蓝一行业飞测试和适航取证阶段，同时2024年2月阿列夫航空©VTOL产品亮相，目前订点评报告》-2024.3.3单总价值已超过8.5亿美元，目标2025年投产，2024年海内外产业端产品推进《熔断器：高压化、智能化是未来方催化密集。与海外厂商通常采用的推力关量型构型不同，国内厂商通常采用复合向一行业深度报告》-20242.19翼或旋转翼构架，兼具研发速度及续航里程，目标市场定位客运市场，随着避障、源证《能源转型陆续落地，中东与中亚新智能驾驶、航路规划、电池技术等技术难点的研发推进，e VTOL商业化进程有能源发展前景广阁一行业深度报告》望提速。证-2024.2.1·eVTOL载人客运应用场景前景广闲VTOL相比传统通航飞机在便捷性、乘坐舒造度、运营成本、安全性方面具备明显优势，2024年2月27日峰飞航空“盛世龙”产品进行了深圳-珠海的试飞，单程用时20分钟，相比2.5-3小时的地面车程降低90%，同时eVTOL大规模应用后单座的成本有望降低至200-300元，相比当前出租车的单程价格500600元降低50%，通行性价比明显提升，有望成为未来重要交通出行方式，载人客运市场应用场景打开有望为©VTOL市场提速，各第三方咨询机构对2030年投入商用的eVTOL市场空间预测在百亿美元级别以上。·投资建议：政策产业共振，关注eVTOL产业链政策瑞2023年12月中央经济工作会议提出，打造低空经济等若干战略性新兴产业，共17省将低空经济发展写进2024年政府工作报告，低空空域有望陆续全面放开。产业瑞eVT0L经历2021-2022年初创公司融资热潮及资本加持，2023年峰飞航空、沃兰特航空等多家公司已发布代表©VTOL产品，进入试飞测试和造航取证阶段，2024年政策产业共振，有望成为低空经济元年，后续载人客运市场应用场景打开有望为eVTOL市场提速。受益标的：(1)eVTOL主机厂：万·风险提示：©VTOL政策支持力度不及预期，适航进展不及预期，下游应用市场扩展不及预期。请务必参阅正文后面的信息拔露和法律声明1/19行业深度报告目录、低空经济政策催化密集，各地低空空域有望陆续全面放开…………32、VTOL国内产业推进顺利，商业化进程有望提速62.l、eVTOL是尚未开拓的蓝海市场，我国eVTOL产业进展顺利有望抢占低空经济制高点62.2、国内产业端催化密集，商业化有望加速.73、载人客运应用场景有望打开，2030年投入商用的VT0L市场空间有望达到百亿美元级别.…….114、受益标的.…134.1、万丰奥成：与全球知名汽车厂展开VT0L合作134.2、亿航智能：取得全球首个eVTOL适航证….134.3、商洛电子：参股亿维特，原型机已下线.144.4、卧龙电驱：电机驱动头部企业，与中国商飞合作.…4.5、光洋股份：主营轴承，已获得小鹏X3定点…4.6、星源卓镁：与小鹏汇天正在进行前期技术认证4.7、海特高新：eVTOL模拟机及VTOL载具验证平台已完成交付.16图表目录图1：《国家空域基础分类方法》将G和W的低空空域列为非管制空域.5图2：VTOL全球范围内总体处于飞行测试阶段6图3：我国VT0L厂商进展较为须先7图4：海外厂商注重布局长续航产品7图5：Alef Aeronautics的eVTOL产品在世界移动通信大会亮相9图6：eVTOL在中短距离的通行耗时最短…图7：万丰奥威主业经营汽零及飞机制造业…图8：EH216-S已获得全球首个标准适航证…图9：商洛电子主营被动电子元器件…图10：卧龙电驱主营电机及控制装置…图11：光洋股份主营轴承产品图12：星源卓镁主营汽车压铸件…图13：海特高渐主营航空检测业务表1：低空经济政策催化密集…3表2：地方政府政策催化密集，多省将低空经济发展写进2024年政府工作报告3表3：海外航空巨头积极布局VT0L产品…6表4：国内多家公司完成产品开发进入试飞阶段……7表5：国内厂商多采用复合型构型……8表6：eVTOL相关独资热度快速提升.…9表7：©VTOL商业化需要解决避障、智能驾驶、航路规划、电池技术等方面障碍…请务必参阅正文后面的信息拔露和法律声明2/19