www.ccxi.com.cn中诚信国际行业展望中国环保运营行业2024年1月中国环保运营行业，2024年1月环保产业格局基本形成，碳达峰碳中和背景下，各地成立省级环保集团解决环境问题。垃圾焚烧发电市场扩张增速放级，危险度物处置行业内竞争持续加剧，电力行业大气污染治理发展较为成熟。未来城市生活垃目录圾处理能力和行业集中度或进一步提高，农村市场可期；危险废物处置摘要行业主流是低价中标、提高运营效率降低综合成本，非电行业烟气深度分析思路治理全面开展，行业仍具有一定市场潜力，整体信用水平保持稳定。行业基本面2中国环保运营行业展望锥持稳定，中诚信国际认为，未来12~18个月该行业财务表现9行业总体信用质量不会发生重大变化。结论11摘要附表13·我国环保产业格局基本形成，以固体废物处理、大气治理和水环境综合治理等领域为主；“十四五”期间，各地成立省级环保集团解决环境治理问题。●我国垃圾焚烧发电行业目前产能过剩垃圾量不足问题凸显，行业内企业不断提高运营效能以及拓展其他业务，逐步向城市综合运营商转变，联络人县域垃圾焚烧项目是国家政策关注重点。2023年，垃圾焚烧发电市场作者扩张增速放缓，垃圾处理平均单价上涨明显，“焚烧下县”信号已释放，李装波027-87339288政策上向民营资本倾斜：未来城市生活垃圾处理能力和行业集中度或zhbli@ccxi.com.cn进一步提高，农村市场可期。伍双厦027-87339288受行业产能过剩及上游产废“减量化”影响，危险废物处置行业内竞shxwu@ccxi.com.cn争持续加剧，资源化、专业化危险废物处置企业有一定竞争优势；目前行业仍处于整合期，低价中标、提高运营效率降低综合成本是主流。国家及各地市已出政策子以引导，随着行业调整到位、市场供需趋于其他联络人平衡，行业整体经营将趋于理性，未来我国危废处置行业将会迎来平卖天兼027-87339288稳发展的成熟期。txgong@ccxi.com.cn·电力行业大气污染治理成果显著，发展较为成熟，非电领域成为大气污染治理行业新的增长点；2023年，大气治理项目以小型锅炉项目和非电领域拓展为主；随煤电核准提速以及非电行业烟气深度治理全面开展，行业仍具有一定市场潜力，同时VOCs防治相关技术和市场需求潜力大，未来环境监测市场将被逐步打开。垃圾焚烧发电企业盈利相对稳定，杠杆水平偏高但变化不大，获现能力受“国补”影响有所波动；危险废物处置企业受市场竞争加剧影响，中诚信国际盈利能力有所分化，部分企业出现亏损且经营活动净现金流下滑，资0CCXI源化企业仍有投资需求，为降低财务开支，杠杆率呈波动下降趋势。预计未来短期内，环保企业仍有投资需求，整体杠杆率和偿债能力相对稳定。中诚信国际行业展望一、分析思路在环保产业基本格局背景下，本文对固体废弃物处理子行业垃圾焚烧发电、危险废弃物处理、大气治理行业现状、竞争格局分析，同步梳理了行业政策等因素对细分市场的影响，以及各细分行业的财务指标表现，进而判断各细分领域未来的发展趋势对行业基本面的影响。二、行业基本面我国环保产业格局基本形成，以固体废物处理、大气治理和水环境综合治理等领域为主；“十四五”期间，各部门推出多项政策助力生态环境保护促进经济绿色发展，各地成立省级环保集团解决环境治理问题。据经合组织(OECD)定义，环保行业指为环境污染控制与减排、污染清理以及废弃物处理等提供设备和服务的行业。环保产业包括固体废弃物处理、大气治理、土壤修复、环境监测、水环境综合治理等多个领域，工业化与城市化的快速发展，促进了我国居民环保意识的增强以及环保产业的发展。同时，随着环境问题的日益突出，国家对环境保护的重视提高，国内环保产业规模不断扩大；环保技术不断升级，环保投资也不新加大。环保产业对经济发展起着越来越重要的作用，经过多年的发展，我国环保产业格局已基本形成，固体废物处理、大气污染治理和水环境综合治理在整个环保行业中占主导地位。“十四五”时期，在碳达峰碳中和背景下，我国进入了以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。据此，有关部门也推出了多项政策，诸如“全国碳排放权交易市场”、“蓝天保卫战”、“黑奥水体整治环境保护专项行动”以及“无废城市”等，全面助力生态环境保护，促进经济社会发展全面绿色转型。各地方生态环保工作的开展，受到地方自然资源禀赋、支柱产业类型和政府经济实力等相关因素的影响。各省将省级环保平台作为承载大规模、综合性环保治理项目的实施主体，帮助地方政府完成“十四五”生态环境治理任务，贯彻重大节能环保决策，解决地方遗留环境问题。2021年以来，各地方加速整合环保资源，省级环保平台的成立持续推进，以省环保集团作为省内环保项目运作平台的格局逐渐形成。目前四川、广东、安徽、云南、福建、江苏等多省成立和宣布拟组建省级环保集团。省级环保集团业务多以水环境治理和环保产业链综合服务为主。水环境治理主要通过各种污水处理技术和措施，将污水中所含的污染物质分离、回收利用，或转化为无害和稳定的物质，使污水得到净化。目前，城镇黑臭水体治理取得较为明显的成效；但农村水环境是面源污染比较严重的领域，仍是环境整治的重要内容。环保产业链综合服务指从单一的环境技术服务延伸到环境决策、管理、投资和融资等领域，且形成专业分工的产业链，并拥有较完整的环境服务业产业体系，下游产业囊括环境咨询服务、环境监测服务、环境保护设施运行服务、环境工程建设服务及其他环境服务等活动。省环保平台有资金、有资源，能够更高效地发挥其平台作用，整合协调各方面力量，凭借产业链完整性和专业化服务在行业内取得发展；但部分省份还有水利水务类平台公司，存在部分业务重叠和相应的竞争关系，部分省环保平台也呈现规模“大而不强”的特点，未来发展如何，还要结合其在项目和管理方面的配置能力，打造核心竞争力是关建。中国环保运营行业展望，2024年1月