CMS招商证券证券研究报告」策略研究2022年9月7日建筑钢材成交量上行，欧洲能源危机持续发酵定期报告行业景气观察(0907)相关报告《油运景气上行，部分工程机械销量改善(0831)》和部分工业品的价格，同时也预计带来对我国新能源和油运需求提升的机会以及化工品、粮食出口替代的机会。此外，随着施工的推进，本周建材成交、水泥等相关领城《基建产业链景气上行，7月移动景气度继续上行，中游制造领战光伏高景气度延峡，商品房成交和生猪养殖景气度继通信基站产量同比增幅扩大(0824)》续改善。推荐关注能潭危机带来的细分机会以及景气度边际改善的领城。《限电带来部分工业品价格上涨，7月新能源车产销持续高增9月3号俄方宣布无限期关停“北溪1号”，从欧元区能源结构来看，以煤、石(0817)》油、天然气为主，占比分别约为35%、27%、24%，俄罗斯为其主要的能源进口《工程机拔销量边际改善，水泥国，北溪1号是俄罗斯向欧洲输送天然气的最主要管道，此外2022年夏季欧洲价格指数上行(0810)》遭遇了罕见的干旱高温天气，对能源电力的供应带来冲击，核电、水电供应均锐《建筑钢材成交量上行，工业金减，进一步加剧了欧洲的能源电力危机，危机升级除了直接推升石油、天然气、属价格多数上涨(0803)》移响，推荐关注新能潭、油运领城需求提升以及工业品、粮食出口替代的机会。《6月工业企业盈利继续改善，建筑钢材成交量周环比上行【信惠技术】4GB1600 MHz DRAM存储器、64 GB NAND1ash存储器、32GB(0727)》NAND flash存储器周环比均下跌；8月集成电路出口金顿、进口金顿、贸易逆《6月工业机器人产量同比转正，差同比降幅均扩大；1-7月电信主营业务收入累计同比增幅不变；7月移动互联网光伏装机保持较高增速接入月户均流量同比上行。(0720)》【中游制造】本周DMC、电解钻、三元材料价格下行，部分正板材料、部分钻《6月新能源车产销高景气延续，生猪价格继续上涨(0713)》伏行业综合价格指数上行，多晶硅价格指数上行，组件、电池片、硅片指数保持《猪肉价格涨幅明显，5月多数工不变；本周光伏产业链中硅料价格上行，组件、硅片价格下降；8月份重卡销量程机械销量降幅收窄(0706)》再度创年内新低，但同比降幅收窄；BDI上行，CCBFI、CCFI、BDT下行，《建筑钢材成交量继续上行，酒【消贵需求】本周生鲜乳价格下行。本周仔精价格下行，生精、精肉价格上行；自店餐饮等景气度改善(0629)》《商品房成交回暖，移动通信基上行。蔬莱价格指数上行，玉米期货结算价下行，棉花期货结算价下行。本周电影票站产量同比增幅扩大(0622)》房收入、观影人数下行，电影上映场次下行。《5月消费数据回暖，新能源车产销保持高增速(0615)》行，螺纹钢价格下行；主要钢材品种库存下行，国内港口铁矿石库存上行，唐山钢坯库存下行；唐山钢厂高炉开工率下行，唐山钢厂产能利用率下行。动力煤期货结算《建材成交继续回暖，烘炭价格价上行，焦煤期货结算价下行，焦炭期货结算价下行。秦皇岛港煤炭库存上行，京景气上行(0608)》唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行。水泥价格指数上行。Brent国际原油价《交通物流数据改善，建材成交格下行；无机化工品期货价格多数下映；有机化工品期货价格多数上涨，其中二甲量周环比上行(0601)》苯、聚乙烯、苯乙烯、甲醇、PTA涨幅较大，本周工业金属价格多数下肤，镍、铅价格上涨；库存涨肤互现；黄金现货价格下肤、白银下肤。【金融地产】货币市场授放与回笼持平，隔夜SHIBOR利率较上周下行。A股换张夏0755-82900253手率上行、日成交颜上行，本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行；zhangxia1@cmschina.com.cn【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价下行S1090513080006风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。gengruitan@cmschina.com.cnS1090520020001陈星宇chenxingyu@cmschina.com.cnS1090522070004敬请阅读末页的重要说明CMS招商证券策略研究正文目录1、本周关注：欧洲能源危机持续发酵，关注新能源、化工、粮食及能源运输等机会.·..·52、行业景气度核心变化总览……二信技术产业……81、存储器价格多数下跌.…82、8月集成电路出口金额、进口金额、贸易逆差同比降幅均扩大…83、4、三、中游制造业…101、本周DMC、电解钴、三元材料价格下行，部分正极材料、部分钴产品价格上行.......102、光伏行业综合价格指数上行.113、8月重卡销量同比降幅收窄…4、BDl上行，CCBFI、CCFI、BDTI下行.13四、1、主产区生鲜乳价格下行142、143、电影票房收入下行…15五、资源品高频跟踪.…17钢材成交量上行，铁矿石价格上行……2动力煤价格上行，焦煤、焦炭期货价下行…·183、194、205、工业金属价格多数下跌，库存涨跌互现.。22六、金融地产行业…241、242、A股换手率上行、日成交额上行…253、本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行.·26七公用事业271、我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格下行...·27图2：俄罗斯对欧洲天然气断供事件梳理.…图3：法国核电生产曲线大幅低于历年同期…6图4：多地天然气价格大幅上升6图5：油运价格近期大幅提升.图6：油船价格与租金均上行…6图7：4GB1600 MHz DRAM价格周环比下行2.55%图8：64 GB NAND1ash价格周环比下行0.33%.图9：8月我国集成电路出口当月值同比下行17.25%..…8图10：8月我国集成电路贸易逆差同比下行9.51%…8图11：1-7月电信主营业务收入累计同比增幅收窄敬请阅读末页的重要说明