股票报告网长城证券证券研究报告GREAT WALL SECURITIES建行投资评级：强于大市（维持）建筑、光伏深度融合，BPV加速发展报告日期：2021年08月23日建材专题报告分析师：濮阳S1070519050001B021-31829703核心观点联系人（研究助理）：花江月一、BPV简介：较BAPV具备多重优势。光伏建筑一体化(BIPV)是一种将S1070120090052太阳能发电（光伏）产品集成到建筑上的技术，不同于光伏系统附着在建筑上B0755-83667984BAPV)的形式，是光伏与建筑的深度融合，相对于传统BAPV光伏电站应用形式的单一，BPV的应用形式更加多样化、智能化和美观化；可用于BIPV屋行业表现顶、BPV幕墙、BIPV遮阳、BIPV温室、室外光伏、光伏场馆等场景，BPV的主要线路是晶硅和薄膜。薄膜组件转化效率较低，但户外性能明显优于当前行的晶硅技术，在BPV应用中能够发挥优势，相比于BAPV,BPV在经济性、建筑外观、设计寿命、屋面受力、防水可靠性、施工难度和速度、屋面运营维报护等领域具备优势，告二、碳中和大背景下，BPV重要性凸显。碳中和主基调下，绿色建筑承载节15*能减排重任，绿色建筑作是节能减排重要方式，国内绿色建筑自2006年起步，2019年新增绿色建筑占总新增建筑比重升至65%，住建部提出2022年该比重将达70%，据住房和城乡建设部6月8日消息，住建部等15部门发布加强县城绿色低碳建设的意见，意见提出，通过提升新建厂房、公共建筑等屋顶光伏比例和实施光伏建筑一体化开发等方式，降低传统化石能源在建筑用能中的比例，各省市积极响应国家政策，相继出台绿色建筑激励政策，三、国内外政策巒集落地，BPV发展趋势明确<<长期需求向好，行业景气延续>>2021-06-21国内外政策密集落地，支持建筑节能发展。国外：欧美等发达国家相继提出节能建筑发展目标，美国提出2030年达到净零能耗，日本提出2030年业建筑节能路线图，欧洲国家：英国提出2019年公共建筑达到零碳，德国2021-05-28提出2020年新建建筑达到近零能耗；丹麦提出2020年后居住建筑全年冷<海外瓷砖市场的启示：广阔天地，大有热需求降至20kW/平，国家出台整县推进屋顶光伏政策，各地响应“整可为>>2021-03-11报县推进”政策，告存量、增量建筑均有较大BPV发展潜力。BPV是光伏发电与建筑的深层次融合，形成建筑为主，光伏赋能的格局。根据测算，当前我国光电建筑应用面积占既有建筑的比例仅约1%，渗透率较低，且以工商业屋顶应用为主，未来成长空间巨大，BPV市场容量巨大，存量建筑可安装面积100亿平方米、增量建筑可安装面积1.2亿平方米/年，■经济性凸显，从工商业屋顶向居民住宅推进、从增量到存量.2021年6月3日于上海SNEC展上，隆基、晶科、腾辉光伏、英利能源、中信博等企业纷纷亮出了自己的BPV产品，项目收益率较高，目前国内BPV主要应用于新建工商业屋顶。根据测算，相比之下，BPV较BAPV更具经济性，可节约材料164元/平，成本考量使工商业建筑率先推进光伏建筑一BIPV行业标准羌善有助于行业使康发展。目前我国BPV行业的标准多集中于建筑行业，对于光伏方面的标准较少，BPV本质上是建材，但又http://www.cgws.com请参考最后一页评级说明及重要声明股票报告网长城证券行业专题报告与建材有区别，因此需要一整套全新的行业标准来对产品技术做出相关规定，BIPV是光伏对建筑的赋能，以建材属性为主，发电属性为辅，性能指标往往高于普通光伏系统，BIPV产品供应链配套往往先需获得中国建材检验认证集团等相关认证，组件价格下降，分时电价政策、储能系统逐步完善。分时电价机制的完善以及储能系统的大力发展都有助于BPV的快速普及，分时电价机制是基于电能时间价值设计的，是引导电力用户削峰填谷、保障电力系统安全稳定经济运行的一项重要机制安排，政策引导用电端习惯改变，提升电网的新能源消纳能力，加速储能发展以及火电灵活性改造，分时电价政策有望进一步向发电端传导，综合电价存提升空间，光电建筑专业委员会，推动政策、标准体系建设。2020年10月26日，中国光伏行业协会光电建筑专业委员会正式成立，光伏产业与建筑业的合作拉开帷幕，这对推动建立有利于光伏建筑发展的政策体系，逐步完善标准体系建设、打通行业壁垒，加快光伏与建筑行业系统发展等具有积极意四、建材公司：积极参与光伏产业链，拓展BIPV业务。主要公司包括：1)屋顶围护：森特股份，与隆基强强联合，2)钢结构：与BPV协同效应强，包括东南网架、杭萧钢构、精工钢构等，3)幕墙：BIPV重要应用场景，包括江河集团、方大集团、瑞和股份等，4)光伏玻璃：亚玛顿，特斯拉Solar Roof供风险提示：BIPV支持政策执行力度低于预期；行业竞争加剧；原材料成本快速增长；下游需求低于预期等长城证券2请参考最后一页评级说明及重要声明