民生证券可控核聚变深度MINSHENG SECURITIES终极能源大门开启2024年01月03日终极能源大门开启，全球可控核聚变产业蓬勃发展，我国积极布局。聚变能推荐维持评级具有燃料丰富、清洁、安全性高、能量密度大等突出优点，被视为终极能源。全球主要国家正在积极采取行动，大力推进聚变能商业化。我国积极参与国际热核聚变实验堆ITER计划的建造和试验，同时开启“东方超环”(EAST)和CFETR等计划的建设研究并取得显著进展。2023年12月29日，由25家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体正式宣布成立。国务院国资委启动实施未来产业启航行动，明确可控核聚变领域为未来能源的唯一方向。超导磁体在托卡马克装置成本占比近一半，市场空间较大。可控核聚变技术目前较为成熟的是托卡马克装置，托卡马克装置需要超强的磁场，由于超导体具有零电阻效应，且承载电流密度更高有利于建造更加紧凑、更高场强的聚变装置，分析师能够有效改善长脉冲稳态运行，把产生磁场的线圈做成超导体，可以解决大电流执业证节：S0100521120004和损耗的问题，这就是超导托卡马克。超导磁体在托卡马克装置成本占比近一半邮箱：fangjing@mszq.com可控核聚变商用化推进带动超导磁体需求增加，市场空间较大。》受益于高温超导带材工艺日渐成熟和感应加热设备投产，高温超导产业化应用加速。材料方面，我国当前高温超导带材生产技艺经过近十年的积淀已经成熟，良率大幅度提升，规模化逐步显现，带材价格持续大幅下降，并且中下游的超导磁体中带材绕制工艺不断进步，推动高温超导技术产业化应用进一步加速。设备方面，在2022年初，第一台高温超导感应加热设备正式并线生产并通过验收后，分析师吕伟高温超导产业化应用得到了实质性发展。执业证书：S0100521110003投资建议：伴随可控核聚变商业化进程加速，超导产业链带材及设备厂商和电话：021-80508288其他核心部件提供商有望全面受益。建议关注：)联创光电：全球首台高温超邮箱：分析师马天诣导感应加热装置投产，在手订单丰富；2)永鼎股份：主营产品包括第二代高温S0100521100003超导带材及其应用设备；3)精达股份：上海超导第一大股东，为美国CFS公司、电话：021-80508466英国TE公司的可控核聚变项目供应高性能高温超导带材；4)爱科赛博：全超导邮箱：matianyi@mszq.com托卡马克核聚变实验装置等电源装置供应商；5)国光电气：TER项目关键部件分析师宋晓东执业证书：S0100523110001偏滤器和包层系统供应商；6)安泰科技：EAST项目偏滤器部件供应商；7)天songxiaodong@mszq.com力复合：国家核电项目用复合材料唯一批量化供应商；8)炬光科技：国家惯性约束可控核聚变项目的半导体激光元器件供应商；9)百利电气：公司曾为TER相关研究计划提供电力无功补偿设备；10)旭光电子：公司产品真空电子管可用于核聚变1.电子行业2024年度投资策路：把握有斜率领域。的创新-2023/12/21风险提示：可控核聚变商业化进程不及预期，下游需求不及预期。2.电子行业周报：硅基OLED,国产力量在崛起-2023/12/10重点公司盈利预测、估值与评级3.电子行业点评：M300揭开面纱，AMD产股价EPS(元)PE(倍)评业链密势待拨-2023/12/08代码简称4.电子行业点评：智界S7关键词一碳化硅+(元)2022A2023E2024E2022A2023E2024E级激光雷达-2023/11/28600363.SH联创光电34.460.600.941.385737255.西吕试验星发射事件点评：卫星互联网建设5.760.160.24362418推荐600577SH精达暖份4.170.180.21026232016加速，关注产业链投资机会-2023/1127688776.SH国光电气102.382.141.48232486944000969.SZ安泰科技9400210.29041453223873576.B)天力复合29.990.780.760.86383935688167.SH炬光科技111.721.001.372191128251600353.SH旭光电子9.190.170.15028546133资料来源：Wind,民生证券研究亮预测(注：股价为2024年1月2日收盘价：未覆盖公司数据采用wid一致预期)本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告民生证券MINSHENG SECURITIES行业深度研究/电子目录1引言：能源革命，全球积极布局…31.1材料篇：不一样的原子之舞512约束篇：当高温超导遇上核聚变…82进展：高温超导技术成熟推动商业化进程加速132.1高温超导带材工艺日渐成熟…………132.2高温超导感应加热设备投产………162.3我国可控核聚变领域研究进展.3布局：全球主要聚变项目梳理203.2 EAST.......213.3 CFETR.214投资建议…4.1行业投资建议234.2重点公司梳理245风险提示…27插图目录.…表格目录…本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告