国信证券GUOSEN SECURITIES证券研究报告|2024年01月03日电力设备新能源2024年1月投资策略超配电网投资延续高景气，风电行业迎接发展新阶段核心观点行业研究·行业投资策略2024年电网投资延续高景气。2023年国家电网完成“4直2交”特高压电力设备设备招标，中标金额达403亿元，同比+1073%，我们预计24-25年特高压招标有望维持高位。23年国网输变电设备中标金额达678亿元，同比+35%。2023年1-11月全国电网工程投资完成额4458亿元，同比+6%，010-880053130755-8198296524-25年有望迎来设备交付高峰。2024年特高压柔性直流项目有望启动S0980520090003S0980523010001招标，海风柔直送出有望迎来需求拐点，带动换流阀价值量大幅提升。010-88005231021-60375434随着“大基地”建设的稳步推动，“十四五”中期调规和“十五五”规划有望陆续出炉，电网投资有望保持高景气。23年以来电力市场与现货S0980523050002交易政策频出，用户侧调节能力有望逐步打开，催生包括虚拟电厂、需021-60375426求侧响应在内的用户侧投资机会。xuwenhui@guosen.com.cn海外新能源发展带动电网改造升级需求，我国电力设备企业有望厚积薄市场走势发，出海空间进一步打开。一电力设备一沪深300风电行业迎接发展新阶段。2023年全国风电公开招标容量63.3GW,同比-32%,其中陆上风电公开招标54.7GM,同比-29%，海上风电公开招标0.08.6GM,同比-46%。2023年全国风电核准容量67.3GM,同比+60.6%。23年以来多重因素影响招标释放，核准容量同比大幅增长，我们预计2420.030.0年上半年风电有望迎来交付、招标双重景气。50.0国内方面，23年9月底以来国内海上风电催化不断，重大项目开工交付节奏逐步明朗，相关企业24年业绩确定性夯实。24年上半年海风招标有望迎来密集释放，深远海开发管理办法即将出台，各省深远海规划有资料来源：■id,国信证券经济研究所整理望陆续落地，海风远期空间打开。相关研究报告《风电/电网产业链周评(12月第4周-风电电网板块年度盘点：海外方面，欧洲、日韩海上风电开发渐行渐近，中国风电设备龙头企业拐点显现，未来可期》-2023-12-30《氢能产业链规周评(12月第3期)一2023年牧官数据，中石陆续斩获海外大单，24年有望成为海外海风招标大年，中国企业估值有化发布《中国氢能产业展望报告》》一望提升。《光储充产业链周评(12月第4周)：四部委推动V2G,2023年中国储能招标量逾80G》一2023-12-30光伏、锂电、储能三个环节在竞争压力驱使下，技术降本和差异化竞争迭代桩企业有望受益》—一20231228《逆变器出口环比增长，特斯拉上海工厂储能项目开建》一一加快。重点关注A1产品带动消费锂电需求增长、异质结/BC路线、钙钛矿设202312-23备、光伏热场、电解液环节等。投资建议：重点推荐各板块优质标的金盘科技、珠海冠宇、平高电气、三星医疗、许继电气、东方电缆、阳光电源、国电南瑞、四方股份、万马股份、禾望电气、盛弘股份、聚和材料等。风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。重点公司盈利预测及投资评级EPSPE2024E0122第1621.21.932020.2买入220201.2增持24281.21.420.517.4请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES内容目录电网产业链观点与数据追踪电网产业链观点..5电网产业链数据追踪.6风电产业链观点与数据追踪7风电产业链观点…风电产业链数据追踪.…79锂电产业链观点9锂电产业链数据追踪.…10光伏产业链观点与数据追踪11光伏产业链观点…111216储能产业链观点…16新型储能行业数据追踪.…16请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容