行业研究DONGXING SECURITIES煤炭行业：国内煤价上升，动力煤2024年1月3日去库存明显，下游需求恢复看好/维持煤炭行业报告东兴证券未来3-6个月行业大事：环比均下作。藏至12月22日，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价格945.00无元吨，环比上月涨1.39%：澳大利亚纽卡斯尔港NEWC动力煤离岸价格149.00行业基本资料占比美元/吨，环比上月涨20.16%：欧洲三港DES ARA动力谍离岸价格117.00有限公651.41%美元/吨，环比上月降9.09%：南非理查德RB动力煤离岸价格100美元/吨，行业市值（亿元）34324.894.07%环比上月涨4.10%。流通市值（亿元）29702.834.45%国内外旅焦煤价格上升。截至12月18日，综合的中国炼焦煤价格指数报收行业平均市盈率9.332349.30元/吨，环比上月涨6.41%：截至12月22日，京唐港对来自澳大利券亚的主焦煤库提含税价报收2690元/吨，环比上月涨80.00元/吨，涨格为3.07%:峰景矿硬焦煤普氏价格指数335美元己J吨，环比上涨9.90美元吨，涨21.3%沪深300究报告12.0%情为3.05%。2.7%6.6%11月，原煤月度产量41400万吨，同比增5.80%，月环比涨6.49%：国有重-15.9%点煤矿山西煤炭月度产量环比上月涨0.26%：动力煤月度进口量达到1465.86-25.2%1/37410312万吨，环比上月涨22.91%。截至12月22日，秦皇岛港、黄骅港、曹妃句港三港煤炭库存合计1321.60万吨，环比上月跌2.63%：六大发电集团煤炭库存分析师：曹奕丰共1307.70万吨，环比上月跌幅11.23%：同比上涨9.58%：六大发电集团煤021-25102904caoyf_yjs@dxzq.net.cn炭可用天数环比上月跌20.54%，同比涨2.08%。六大发电集团日均耗谍量共S148051905000589.30万吨，环比上月涨12.33%，同比上涨827%。：11月，当月发电量环比上月涨3.78%，同比增长9.64%。010-66555574mw882004@163.c0m国内海运费月环比大幅上涨。藏至12月22日，从秦皇岛到上海航线上4-5万执业证书编号：S1480122080006DWT的CBCF1报收40元J吨，较上月环比涨幅为35.59%：从秦皇岛到宁波航线上1.5-2万DWT的CBCFI报收53.50元/吨，较上月环比降格为21.59%。澳洲纽卡斯尔-中国煤炭海运费（巴拿马型）报收18.50美元/吨，环比上月涨16.35%:印尼塔巴尼奥-中国广州(50000MT10%)的煤炭CDFI程租报收10.12美元/吨，环比上月下跌1.83%。结论：国内动力煤价格上升。炼焦煤价格上升。国内动力煤炭生产速度提升，去库存明显。下游需求恢复，环比同比均上涨。国内海运费月环比大幅上涨。国际上澳大利亚到港还运费仍上涨，印尼到港海运费微跌。风险提示：行业面临有效需求不足，谋价下跌等不及预期的风险。P2东兴证券行业报告DONGXING SECURITIES1.动力煤1.1价格动力煤价格环比上月上涨。截至12月22日，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价格945.00元/吨，环比上月上涨13元/吨，涨幅为1.39%。产地动力煤价格内蒙古地区月环比下降，山西地区环比上涨。截至12月22日，内蒙古乌海Q5500大卡动力煤车板含税价766.00元/吨，环比上月下降23.00元/吨，降幅为2.92%：大同南郊Q5500大卡动力煤车板含税价841.00元/吨，环比上月上涨31.00元/吨，涨幅为3.83%。图1：12月动力煤价945元/吨，月环比上涨（1.39%)图2：12月内蒙古动力襟价格766元吨，月环比降(2.92%)一平仓价：动力煤：山西优混(5500小秦皇岛一车板价（含税：动力煤Q5500外内蒙古：乌海18001.5001,0001.20090080090070060060023-11图3：12月山西动力煤价格841元/吨，月环比涨(3.83%)12月国际动力煤离岸价情况（美元吨）车板价（含税）：动力煤Q5500外大同：大同南郊离岸价：动力煤：澳大利亚纽卡斯尔港NEWC1,300500离岸价：动力煤：欧洲三港DES ARA1,200离岸价：动力煤：南非理查德港RB1,1004001,0003009002008007001006000国际动力煤价格：澳大利亚月环比上涨，歌洲、南非月荪比均下降。截至12月22日，澳大利亚纽卡斯尔港N旧WC动力煤离岸价格149.00美元/吨，环比上月上涨25.00美元吨，涨幅为20.16%：南非理查德RB动