证上海证券硅料价格继续缓降，钙钛矿叠层效率突破26%SHANGHAI SECURITIES—一电力设备与新能源行业周报（2023.11.27-12.01)究报告增持（维持）行情回顾过去一周，电力设备行业下跌2.85%，表现弱于大盘，在所有一级行行业：电力设备业中涨跌幅排名第28。分子板块看，电机上涨0.87%，电网设备上涨日期：2023年12月05日1.17%,其他电源设备上涨0.68%，风电设备下跌2.18%，电池下跌3.79%,光伏设备下跌5.27%。分析师：丁亚■上周观，点Tel:021-53686149动力电池：需求端新能源汽车支持政策持续出台，车厂推出购车优E-mail:dingya@shzq.com患，有望带动电动车销量增长，原料端当前价格处低位，看好后续动SAC编号：S0870521110002力电池出货增长，电池厂盈利能力提升。新技术方面，复合集流体产业化进程加速，关键设备环节有厂商通过下游客户验证，客户扩产签最近一年行业指数与沪深300比较单，我们看好核心设备厂商订单增长：平价超充电池开启电动车超充时代，我们看好头部电池厂商凭借技术优势，实现快速放量，看好快充技术配套上游材料厂商，CNT产品及负极包覆材料出货量增长。光伏：需求端看，硅料价格仍在持续向下，带动原材料成本下降向下11游传导，未来低成本组件有望进一步催生终端需求。供给端看，光伏整体融资趋于收紧。我们认为，在融资收紧的大环境下，叠加BC电池12%等新技术不断突破，光伏行业大幅度、重复性产能扩张有望有望告一21%段落，未来行业新增产能逐渐向自身具备良好造血能力的龙头及新技行业周报2%术突破较快的企业集中，行业整体竞争格局转好。新技术方向，11月31%30日，协鑫光电宣布，其279mm×370mm钙钛矿叠层组件效率26.17%,创新的世界纪录。随着近期效率（单结与叠层）频频突破，钙钛矿商业化进程有望加快。相关报告：■投资建议动力电池：—2023年11月30日)电池端，建议关注宁德时代，公司技术壁垒高、盈利稳定，公司推出神行超充电池，有望快速放量：国轩高科，海外布局持续推进，美国工厂预计24年投产，为进入海外市场打牢基础。—2023年11月30日2)新技术方向：复合集流体领域，设备端建议关注道森股份，公司旗下洪田科技研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”顺利通过客户测试验证，并签订首批订单合同：建议关—2023年11月16日注三孚新科，公司“一步式全湿法复合铜箔电镀设备”取得2.43亿元订单，根据合同约定，由嘉元科技分批采购。超充电池领域，材料端建议关注天奈科技，国内最大碳纳米管生产企业，公司CNT产品能显著提升电池倍率性与能量密度，动力电池向快充性发展有助公司CNT产品市占率提升：信德新材，负极包覆材料行业龙头，快充需求提升有望增加包覆材料渗透率与添加比例。光伏：1)看好量升利稳的辅材环节。建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节，推荐鑫铂股份，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等。2)持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池、钙钛矿等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注迈为股上海证券行业周报份、钩达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯基微装等。3)看好组件价格下降及绿证增厚收益带来分布式光伏需求起量，建议关注苏文电能、芯能科技、晶科科技。■风险提示新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。数据预测与估值EPSPE12/423E24E25E23E24E25EPB评饭高测股份38.445.366.948.797.175.544.373.28买入(688556双良节能8.521.341.561.666.365.465.132.38买入(600481)35.222.373.754.7414.869.397.432.48买入(003038)