FORESTRY ECONOMICS绿色金融对林业碳汇的影响研究以广东省为例刘会成，马晓淇，王健，吴静怡(广东金融学院保险学院广州510521)摘要：在“双碳”目标持续推进背景下，林业碳汇作为兼具生态与经济双重价值的减排路径，己成为实现碳中和目标的重要手段。然而，林业碳汇项目长期面临资金短缺、市场机制不健全、金融支持不足等瓶颈，迫切需要绿色金融的支持和服务，探究绿色金融对林业碳汇的作用机制，有助于更高效地推动绿色低碳转型。基于广东省2011一220年省级面板数据，文章运用熵权-TOPISIS法和蓄积量法分别测算绿色金融发展水平和林业碳汇量，运用OLS回归模型探究绿色金融发展对林业碳汇的影响效应。结果表明：(1)绿色金融对林业碳汇有显著正向影响，经稳健性检验后，结论依然成立：(2)脉冲响应分析结果显示，绿色金融对林业碳汇的影响虽具有波动性，但从长远角度来看基本为正向影响，说明无论从历史数据还是预测结果来看，绿色金融发展对林业碳汇的发展具有促进作用：(3)研发投入对林业碳汇具有显著正向驱动作用，而对外开放、林业发展水平等则呈负向效应。文章以广东省为例，拓展了绿色金融对林业碳汇影响的实证研究，提出政策启示：应加快健全林业碳汇相关制度体系、开发配套的金融产品及优化产业结构等。关键词：林业碳汇：绿色金融：碳金融：碳汇经济文献标识码：A文章编号：1673-338X(2025)8-014-14Research on the impact of green finance on forestry carbon sink-a case study of Guangdong ProvinceLIU Huicheng,MA Xiaoqi,WANG Jian,WU JingyiSchool of Insurance,Guangdong University of Finance and Economics,Guangzhou 510521)Abstract:Against the backdrop of the continuous promotion of the "dual carbon"goals,forestry carbon sink,as an emission reductionpath with dual ecological and economic value,has become an important means to achieve carbon neutrality goal.However,forestry carbonsink projects have long faced bottlenecks such as funding shortages,inadequate market mechanisms,and insufficient financial support.There is an urgent need for the support and services of green finance.Exploring the mechanism ofgreen finance's impact on forest carbonsinks will help promote the green and low-carbon transition more efficiently.Based on provincial panel data of Guangdong Province from2011 to 2020,this paper used the entropy weight-TOPISIS method and the forest volume method to calculate the level ofgreen financedevelopment and forestry carbon sink respectively,and used the OLS regression model to explore the impact of green finance developmenton forestry carbon sink.The results indicated that:(1)Green finance had a significant positive impact on forestry carbon sinks,and theconclusion still held true after the robustness testing.(2)The impulse response analysis results showed that although the impact of greenfinance on forestry carbon sink was volatile,it was generally positive in the long run,indicating that the development of green financehad a promoting effect on the development of forestry carbon sink,whether from historical data or predicted results.(3)R&D investmenthad a significant positive driving effect on forestry carbon sink,while opening up,completion amount of forestry investment,and forestry收稿日期：2025-07-13作者简介：刘会成，研究方向为绿色保险。通信作者：王健，研究方向为绿色金融。基金项目：广东省哲学社会科学规划项目“多属性决策理论下应对人口老龄化的延迟退休策略研究一以广州市为例”(GD22XGL31),广州市哲学社会科学规划项目“大湾区绿色保险发展的机制、时空特征与实施路径研究”(2024GZGJ127).14FORESTRY ECONOMICSdevelopment level had negative effects.Taking Guangdong Province as an example,this article expanded the empirical research on theimpact of green finance on forestry carbon sink,and proposed policy implications such as accelerating the improvement of institutionalsystem related to forestry carbon sink,developing supporting financial products,and upgrading the industrial structure.Keywords:forestry carbon sink:green finance:carbon finance:carbon-sink economy1引言“双碳”目标为我国经济社会发展提供了战略指引和转型动力。目前，我国经济社会发展模式在一定程度上还依赖碳排放，面临的环境问题突出，要实现“双碳”目标、经济绿色低碳转型发展仍有较大压力(于法稳等，2023)。生态系统中，森林生态系统对二氧化碳减排的贡献最为突出，占比高达70%，农田、草地和湿地的贡献占比依次为16%、10%和4%（傅伯杰等，2022）。因此，林业碳汇作为一种经济且有效的固碳方式，不仅是我国实现“双碳”目标的重要途径和资源，而且是将生态优势转化为经济优势、加快发展方式绿色转型的有效途径（冯子航，2025）。然而，目前我国林业碳汇项目的开发面临较大资金缺口、过度依赖政府有限的财政支出、市场参与活力不够、资金保障不足等困境（杨玲等，2024）。2021年3月，《“十四五”规划纲要和2035年远景目标》中强调大力发展绿色金融，构建绿色发展政策体系。党的二十大报告再次强调，要完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系，发展绿色低碳产业。2023年10月，中央金融工作会议提出要优化资金供给结构，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。绿色金融的林业碳汇项目能有效降低碳排放，促进“双碳”目标的实现。绿色金融能够为林业碳汇提供市场资金支持：林业碳汇为绿色金融创造了投资机会，二者均能推动绿色发展和助力“双碳”目标实现。目前，我国绿色金融发展水平如何？绿色金融的发展对林业碳汇的影响如何？广东省作为经济发达地区，其绿色金融发展对林业碳汇的影响如何？这是本文试图去探究、解答的主要问题。基于此，本文拟从绿色金融对林业碳汇的供给方、需求方及发展环境的影响进行分析，选取广东省2011一2020年面板数据，运用熵权-TOPSIS(Technique for Order Preference by Similarity to an Ideal Solution)法测算绿色金融发展水平，通过蓄积量法计算林业碳汇量，基于OLS(Ordinary Least Squares)回归模型进行实证分析，从制度建设、产业链构建、金融产品创新等维度提出针对性政策建议。本文创新之处在于：(1)从研究方法来看，现有绿色金融对林业碳汇的影响研究多以定性分析为主，本文拟将熵权-TOPSIS法与OLS回归、VAR(Vector Autoregression Model)模型相结合，既实现绿色金融发展水平的客观量化，又能精准检验其对林业碳汇的短期效应与长期趋势，同时通过替换被解释变量（从蓄积量法到生物清单法)确保结论稳健，提升研究的科学性与可信度：(2)从研究内容来看，现有绿色金融与林业碳汇的研究缺乏对某个区域的实证研究，广东省既是经济与绿色金融发展前沿，又拥有丰富的林业资源，以广东省为例丰富拓展了相关研究，能为经济发达地区探索“金融一生态”协同路径提供更具针对性的参考。2文献回顾与评述绿色金融和林业碳汇均是学术界研究的热门话题，绿色金融的宏观经济效应、微观经济效应、发展水平等，以及林业碳汇的固碳潜力、碳汇价值、供给与减排成本、碳汇价格及影响因素、碳汇政策等，均有十分丰富的研究成果。目前，我国正在积极推动绿色金融作为财政支持生态文明建设和美丽中国建设的重要补充，因此要大力发展绿色金融，探索PPp(Public-Private-Partnership)模式及绿色金融创新，打造最大的林业碳汇交易市场（刘珉等，2022）。绿色金融与林业碳汇关系的研究也成为学术界关注的热门话15