证券研究报告·行业月报·汽车东吴证线汽车行业月报SOOCHOW SECURITIES新能源10月月报：10月新能源渗透率达36%2023年11月21日增持（维持）证券分析师黄细里执业证书：S0600520010001021-60199793huangxl@dwzq.com.cn■行业景气度跟踪：10月行业表现略好于我们预期。乘联会口径：10月狭义乘用车产量实现245.1万辆（同比+7.2%，环比+0.6%），批发销量执业证书：S0600523070004实现244.5万辆（同比+11.3%，环比-0.3%)。交强险口径：10月行业yanghb@dwzq.com.cn交强险口径销量为188.9万辆，同环比分别+18.0%W-0.9%。中汽协口径：10月乘用车总产销分别实现251.3248.8万辆，同比分别+7.7%W+11.4%,执业证书：S0600122080033环比分别+0.7%/+0.02%。10月整体产批零表现略好于我们预期。出口方面：10月中汽协口径乘用车出口42.1万辆，同环比分别为mengl@dwzq.com.cn+50.5%/+10.4%。晨望2023年11月：我们预计11月行业产量为263万辆，同环比分别+26.3%/+7.1%：批发为257.5万辆，同环比分别行业走势+26.9%/+53%。交强险零售预计194.5万辆，同环比分别+24.2%/+3.0%。汽车新能源批发预计99.0万辆，同环比分别+36.0%W+12.1%。联会口径，10月新能源汽车产量91.9万辆（同比+27.5%，环比+13.8%），批发销量实现88.3万辆（同比+30.6%，环比+6.5%）。交获险口径，10月新能源零售71.3万辆（同比+59.1%，环比+1.9%）。分地区来看，10月非限购地区新能源销量占比上升。10月非限购地区新能源车销量占比为83.25%，环比+1.27pct。分价格带来看，10月10-15万元、15-20万相关研究元、25-30万元以及40万以上价格带占比下滑，环比分别-0.291-1.43引《广州车展总结：智驾加速，差1.701-0.30pct。分价格带来看断能源车渗透率，10月25-30万元价格带明显下滑，渗透率绝对值为39.73%，环比-4.89pct。异竞争》2023-11-21《汽车周观点：车展新车频出&用车整体/轿车/SUV市场自主品牌市占率分别为60.52%51.4%67.7%，智驾政策催化，看好【AI智能化分别环比+3.3pct/+2.7pct/+3.7pct:分技术路线：10月BEV/PHEV市场+出海】主线》自主品牌市占率为83.07%/92.27%，分别环比+3.19pct/+1.43pct。2023-11-20■投责建议：标的选股思路：1)自上而下维度：按照5条细分主线筛选出核心标的池：2)自下而上维度：第一，Q4业绩出现拐点向上或Q4业绩继续向好：第二，贴合细分主线具备催化剂驱动（尤其是AI智能化)。优选组合【小鹏汽车+理想汽车+德赛西威+保隆科技+新泉股份+星宇股份+潍柴动力】。■风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。1/11请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所行业月报SOOCHOW SECURITIES内容目录1.行业景气度跟踪：10月产批零表现咯好于预期…41.1.产批零层面：10月行业产批零表现略好于预期41.2.库存层面：企业库存和梁道库存整体补库51.3.技术路线层面：10月PHEV&EV渗透率环比均上升72.新能源跟踪：批发口径新能源汽车渗透率36%.…3.自主城起跟踪：整体自主批发市占率环比上升…93.1.分车辆类型：轿车市场和SUV市场自主品牌批发市占率环比上升93.2.分技术路线：BEV/PHEV市场自主零售口径市占率环比上升…95。风险提示2/11东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分