研究报告Research Report海通國際17Nov2023HAITONG中国汽车China Autos11月新能源车月报：金九银十销量保持强劲，11月前两周NEV数据延续势头NEV Monthly:Sales Remained Strong in "Golden September,Silver October",and Momentum Continued in the First Two Weeks of November地书桥Barney Yao王凯Kai Wang,CFAbarney.sq.yao@htisec.comk.wang@htisec.com热点速评Flash Analysis(Please see APPENDIX 1 for English summary)10月新能源车铺量76.7万辆，渗透率达37.7%。根据乘联会数据，10月全国乘用车零售203.8万辆，同比增长10.3%,环比增长0.7%，其中新能源乘用车零售76.7万辆，同比增长38.3%，环比增长2.8%；新能源车渗透率达37.7%创新高，同比提升7.6pct5,环比提升0.8即cts;1-10月全国乘用车累计零售销量1726.8万辆，同比增长3.2%，其中新能源乘用车595.7万辆，同比增长34.6%。10月全国乘用车批发244.5万辆，同比增长11.5%，环比降低0.3%,其中新能源乘用车批发88.3万辆，同比增长30.6%，环比增长6.5%；新能源车渗透率达36.1%，同比提升5.3pct5,环比提高2.3pct5;1-10月全国乘用车累计批发销量2026.3万辆，同比增长7.2%，其中新能源乘用车679.0万辆，同比增长35.7%汽车出口保持高增，自主品牌表现强动。根据乘联会数据，10月乘用车出口（含整车及CKD)39.1万辆，同比增长49%，环比增长9%；1-10月乘用车累计出口307万辆，同比增长66%，其中10月自主品牌出口31.8万辆，同比增长69%，环比增长7%；合资与豪华品牌出口73万辆，同比下降3%。新能源车出口11.2万辆，同比增长8.2%,环比增长22.9%，占乘用车出口28.6%，特斯拉中国(4.35万辆)、比亚迪(3.05万辆)、上汽乘用车(1.46万辆)居前三。车企：比亚迪断层领先，多家新势力创断高。10月新能源车车企整体表现较强，自主品牌中新能源车渗透率60.4%,比亚迪、理想、小鹏、零跑、问界、极氪、岚图等多家车企创新高。比亚迪10月新能源车销售30.1万辆，同比增长38.4%，环比增长4.9%：国产新势力多数保持向上态势，其中理想连续9个月保持增长，10月交付破4万辆继续领跑，小鹅换代/新车型交付加速，月销首破2万辆，同比大增近300%；问界改款M7交付持续爬坡，拉动销量快速回升，10月交付12700台，环比增长89.3%，10月重点新能源品牌销量如下：比亚迪：10月交付301,095辆，同增38%，环增5%；今年累计交付2,371,350辆，同增70%特斯拉：10月交付72,115辆，同增1%，环减3%；今年累计交付771,171辆，同增39%赛力斯问界：10月交付12,700辆，同增6%，环增89%；今年累计交付53,860辆蔚来：10月交付16,074辆，同增60%，环增3%；今年累计交付126,067辆，同增36%小鹏：10月交付20,002辆，同增292%，环增31%；今年累计交付101,445辆，同减2%理想：10月交付40,422辆，同增302%，环增12%：今年累计交付284,647辆，同增194%哪吒：10月交付12,085辆，同减33%，环减9%；今年累计交付109,855辆，同减15%零跑：10月交付18,202辆，同增159%，环增15%；今年累计交付107,029辆，同增13%埃安：10月交付41,503辆，同增38%，环减20%；今年累计交付401,517辆，同增89%极氪：10月交付13,077辆，同增29%，环增8%；今年累计交付92,105辆，同增86%岚图：10月交付6,067辆，同增138%，环增21%；今年累计交付33,529辆，同增107%智己：10月交付4,018辆，同增367%，环增123%；今年累计交付19,138辆深蓝：10月交付15,513辆，同增140%，环减11%；今年累计交付102,417辆北京新能源：10月交付7014辆，同增26%，环减16%：今年累计交付61767辆，同增80%风险提示。原材料价格扰动，行业竞争加剧，本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动，关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录，(Please see appendix for English translation of thedisclaimer)中国汽车China Autos1.10月新能源车零售76.7万辆，渗透率达37.7%，双创新高10月新能源车铺量76.7万辆，渗透率达37.7%。根据乘联会数据，10月全国乘用车零售203.8万辆，同比增长10.3%，环比增长0.7%，其中新能源乘用车零售76.7万辆，同比增长38.3%，环比增长2.8%；新能源车渗透率达37.7%创新高，同比提升7.6印ct5,环比提升0.8pct5;1-10月全国乘用车累计零售销量1726.8万辆，同比增长3.2%，其中新能源乘用车595.7万辆，同比增长34.6%。10月全国乘用车批发244.5万辆，同比增长11.5%，环比降低0.3%，其中新能源乘用车批发88.3万辆，同比增长30.6%，环比增长6.5%；新能源车渗透率达36.1%，同比提升5.3pct5,环比提高2.3pct5;1-10月全国乘用车累计批发销量2026.3万辆，同比增长7.2%，其中新能源乘用车679.0万辆，同比增长35.7%。插混维持高增速，月铺创新高。从动力类型来看，10月PHEV零售销量27.1万辆，同比增长70.9%，环比增长9.9%，月度销量创历史新高，BEV零售销量49.5万辆，同比增长25.0%，环比降低1.0%。40%8060502022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09汽车出口保持高增，自主品牌表现强动。根据乘联会数据，10月乘用车出口（含整车及CKD)39.1万辆，同比增长49%，环比增长9%：1-10月乘用车累计出口307万辆，同比增长66%。其中10月自主品牌出口31.8万辆，同比增长69%，环比增长7%；合资与豪华品牌出口73万辆，同比下降3%。新能源车出口11.2万辆，同比增长8.2%，环比增长22.9%，占乘用车出口28.6%，特斯拉中国(4.35万辆)、比亚迪（3.05万辆)、上汽乘用车(1.46万辆)居前三。困表2困表3新能源车月度出口情况-YoY0250%121200%40200%1000%150%800%30100%2050%400%10200%50%0%2022-022022-062022-102023-022023-062023-102022-072022-102023-012023-042023-072023-10资科来源：乘联会，海通国际17Nov2023