华福证券HUAFU SECURITIES CO.,LTD.低碳研究（电力环保氢能）2023年11月10日业研究低碳研究行业周报（11.6-11.10)强于大市（维持评级）下游多点开花叠加国产替代，MVR行业迎来成长期行业相对大盘走势》本周专题：在双碳目标、节能减排等政策的持续推动下，MVR这一应用于蒸发领域的节能技术在国内开始受到普遍关注。相较于传统的蒸发技术，MVR由于能够利用全部的二次蒸汽，国此在节约能耗方面表现突出。考虑到行未来各制造行业的传统蒸发设备均亟待优化，MVR技术除了传统的化工行业以外，在制药、新能源、食品、环保等多个行业的应用场景持续拓定期研究展，预计2022年起市场规模突破200亿元。当前国内多个厂商布局MVR设备，国产替代进程加速推进，其中具备蒸汽压缩机等核心设备自主研发能力的企业竞争优势显著，有望抢占市场份颜。>行情回顾：本周，公用事业板块指数上涨0.03%，跑输沪深300指数0.04ct。环保板块指数上涨0.64%，跑输沪深300指数0.58pct。公用事业细分行业中，地方电网表现最好。环保细分行业中，监测&检测表现较好。>行业信惠：国家发改委和能源局印发《关于建立煤电容量电价机制的通知》，煤电容量电价按照回收煤电机组一定比例固定成本的方式确定。其中用于计算容量电价的煤电机组固定成本为330元/kWW年：2024~2025年各地成本回收比例为30%~50%，2026年起该比例提升至不低于50%。电力：1)煤电容量电价机制正式出台，火电企业盈利修复明显，投资价值迎来重估，推荐关注火电板块投资机会，建议关注装机规模居前的华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电以及火电灵活性改造的青达环保、华分析师汪磊执业证书编号：S0210523030001光环能：2)23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注单能水电、国授电力、川投能源；3)核电证核准常态化，建议关注新能源增速较快的中国核电：4)可再生能源绿证核发全覆盖，绿电运营商有望获取环境溢价，建议关注嘉泽渐能等绿电运营商。研》节能与环保：CCER重磅重启，有望释放碳监测需求，关注碳监测CEMS龙头标的雪边龙。水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和报管网投资，建议关注高股息水务运营及管网工程综合服务商洪城环境。2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保。半导体国产化高景气，推荐国产半导体洁净室设备龙头美埃科技。MVR节能技术下游需求广阔，建议关注具备核心设备自主研发能力且客户资源丰富的亚光股份。新型电力系统：政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性相关报告逐渐凸显，建议关注芯能科技，虚拟电厂关注东方电子，分布式光伏关注中1《六省试点先行，着力解决分布式光伏接网承载力问题》2023.11.05新集田，综合能源服务公司关注南网能源。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力鲤电的天能殷份，储能+数据中心温控设备供应商中菱环境。特2《首批CCER方法学正式发布》2023.10.29种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的中3《电力现货报进节点明晰，CCER重磅重启》2023.10.22业链，中上游环节有望率先受益。制氨环节建议关注电解糟+火电灵活性改造双逻辑的华光环能，建议关注双良节能、华电重工、弄辉科技。究报告使用的公开资并可能存在信息清后或更新不及时的风险。诚信专业发现价值请修必阅读报告末页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.行业定期研究低碳研究正文目录1本周专题：下游多点开花叠加国产替代，R行业逆来成长期.32行情回顶3上市公司动态…114行业动态…1155.1国内碳市场动态…...125.26投资组合及建议…157风险提示…15图表目录3困表2：不同蒸发技术的设备性能对比图表4：中国MVR技术应用场景较为广泛5图表6：国内外部分头部MVR厂商对比图表10：公用事业行业周涨幅前五个殿7图表14：17年以来公用事业（申万）PE(TTM)走势8图表23：中国LNG到岸价（美元百万芙热).10困表25：难片现货均价（元片)…10困表26：PERC电池片现货均价（元/瓦）10图表28：财务报告&经营情况图表30：本周全国碳交易市场成交情况.….13图表31：10月9日-10月13日国内碳交马市场成交量情况..13图表32：10月30日-11月6日国内碳交易市场成交量情况..13图表33：10月30日-11月3日国内碳交易市场CCER成交量情况.13图表34：10月9日-10月13日歌盟EUA现货和期货成交情况.14诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明