中原证券CENTRAL CHINA SECURITIES电力及公用事业整记编码：S073052210000310月全社会用电量维持高增速，水电发chentuo@ccnew.com 15538199966电量同比增22%电力及公用事业行业月报证券研究报告行业月报强于大市（维持）电力及公用事业相对沪深300指数表现发布日期：2023年11月22日一电力及公用事业投资要点：9%6%3300指数。截至11月21日收盘，11月电力及公用事业指数上涨0%0.69%,电力指数上涨0.56%，而同期沪深300指数上涨0.24%。2%%电力供需情况：10月份全社会用电量同比增长8.4%；1-10月份全2022.112023.032023.072023.10社会用电量累计同比增长5.8%。10月份发电量同比增长5.2%，1-10月，发电量同比增长4.4%。10月份，火电、太阳能发电增速相关报告加快，水电增速回落，核电由增转降，风电降幅扩大。《电力及公用事业行业月报：9月用电量同●比高增长，坚定经济恢复向好的信心》电力装机情况：截至10月底，全国累计发电装机容量约28.1亿千2023-10-25瓦，同比增长12.6%。其中，太阳能发电装机容量同比增长47.0%：《电力及公用事业行业月报：8月第二产业风电装机容量同比增长15.6%。用电量及水电发电量回暖，我国国民经济恢·发电设备平均利用小时数：1-10月，全国发电设备累计平均利用复向好》2023-09212996小时，比上年同期减少88小时。《电力及公用事业行业月报：7月全社会用电量同比增长6.5%，长江三唤来水情况改善●原煤生产和进口：10月份，生产原煤3.9亿吨，同比增长3.8%：进口煤炭3599万吨，同比增长23.3%。1-10月，生产原煤38.3明显》2023-08-24亿吨，同比增长3.1%：进口煤炭3.8亿吨，同比增长66.8%。●动力煤价格：11月20日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓电话：021-50586973价为923元/吨，月环比下跌82元/吨。地址：上海浦东渐区世纪大道1788号16楼●天然气生产和进口：天然气生产保持平稳，进口增速加快。10月邮编：200122份，生产天然气190亿立方米，同比增长2.6%：进口天然气879万吨，同比增长15.5%。1-10月份，生产天然气1896亿立方米，同比增长6.1%：进口天然气9651万吨，同比增长8.8%。长江三峡来水情况持峡放善。11月21日，三峡出库流量为7630立方米/秒，11月三峡日均出库量10321.43立方米秒，较2022年同期日均出库量提升28.4%：11月21日，三峡入库流量为7700立方米/秒，11月三峡日均入库流量9162立方米/秒，较2022年同期提升34.4%。●河南省月度电力行业供需情况：10月，全省全社会用电量301亿千瓦时，同比增加8.86%：全省发电量238.79亿千瓦时，同比增加2.95%。截至10月底，全省装机容量1.35亿万千瓦，其中火电/太阳能/风电/水电占比分别为54.76%/25.87%/15.40%/3.97%。维持“强于大市”的投责评级。基于行业整体发展前景、业绩增长预期及估值水平，维持电力及公用事业行业“强于大市”的投资评本报告版权属于中原证券股份有限公司ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第1页/共19页CENTRAL CHINA SECURITIES电力及公用事业级。建议关注业绩稳定增长、净资产收益率高、股息率高的大型水电、核电企业，及盈利持续改善的火电企业。风险提示：项目进展不及预期：产业链价格波动风险：来水不及预期：电力需求不及预期：电价下滑风险：政策推进不及预期：系统风险。本报告版权属于中原证券股份有限公司Ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第2页/共19页