浙商证券股份有限公司ZHESHANG SECURITIES CO.LTD电子行业报告日期：2021年11月25日专“新能源+”重构供应链，重视汽车电子全方位机会拥抱“新能源+”系列研究三:蒋高振执业证书号：S1230520050002吴若飞执业证书号：S1230521070003:021-80106844021-80106844行业评级jianggaozhen @stocke.com.cnwuruofei@stocke.com.cn电子看好公报告导读能源系统转型是中国“双碳”目标成功与否的关键，汽车电动化对整个究汽车电子产业链的重塑无疑是颜覆性的。新时期下，汽车“含硅量”显电著提升，能源半导体逐步成为把握未来半导体发展的核心关键，“新能源+”对供应链的重构也给汽车电子带来了全方位的机会，相关报告行1M浙商电子】MiniLED专题：屏显升投资要点级及车载VR领域渐兴，重点关注应用/口“双碳”目标要求能源转型，汽车电动化对半导体行业彰响深远设备/芯片环节》2021.07.25在“双碳”要求下，能源转型是必由之路。中国将从能源系统转型优化、工业2《如今的VR内容距离Metaverse有多系统转型升级、交通系统清洁化发展、建筑系统能效提升、负碳技术开发利用远？》2021.06.20等方面开展碳中和行动，其中，能源系统转型是中国双碳目标成功与否的关键。作为能源系统转型的主要内容之一，汽车电动化苹命将带动整体半导体产业需3《T浙商电子】XR产业周报：当前VR求结构的改变，正逐步成为拉动半导体行业整体需求的核心赛道，对半导体产行业对比16年有什么变化？2021.06.13业长期发展有着深远的影响。4《I浙商电子】XR产业周报：AR使用口汽车电动化、智能化和网联化给汽车电子行业带来全方位机会增长助力提升购物消费体验》2021.06.06相比传统燃油汽车，新能源汽车的“苹命性”不仅仪体现在汽车的电动化、5《浙商电子】XR产业周报：从游戏到VR,巨头开始布局Metaverse!》2021.0530主要由于新能源车普遍采用高压电路，当电池输出高压时，需要频整进行电压变化，因此在主传动/逆变器、车载充电器等领域，对IGBT、MOSFET等尤其在自动驾驶进入到相对高阶的L4L5级别，超声波传感器和雷达模组的需求更是爆发时增长。除半导体以外，汽车电动化、智能化还会带来很多细分非半导体零部件需求的大幅增长，如逆变器中的薄膜电容器、车内高频高速传输数据线束等等。总而言之，汽车电动化、智能化和网联化给汽车电子行业带来全方位机会。新能源+下，光伏风电/充电桩等带动需求多点开花光伏/风电等领域的蓬勃发展同样给产业链带来了变苹和机遇：光伏风电逆变器同样对于IGBT、MOSFET等功率半导体需求激增；对于快充的需求使得整个新能源汽车平台工作电压进一步提升，10月24日，小鹏汽车发布首个量产报告撰写人：蒋高振，吴若飞配置SC芯片的800V高压平台，支持充电5分钟，续航200公里，更是引发联系人：吴若飞了市场对平台电压高压化技术的关注，作为关键器件的S汇商业化有望加速。券新能源汽车渗透率提升不及预期：产业竞争加剧。研报告http://research.stocke.com.cn1/24请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商证券电子行业专题正文目录1.从碳中和到新能源革命，汽车逐步成为拉动半导体的核心赛道.41.1.碳中和背景下，新能源苹命势不可挡.1.2.“新能源+”背景下，汽车逐步成为拉动半导体行业的核心赛道62.新能源+下，汽车行业变革带来电子产业链全方位机会.…………….92.1.电动化：以1GBT为主的功率半导体需求爆发1022.智能化：视觉系统、MCU,存储需求大幅增长…132.3.网联化：连接器、V2X射频芯片等联网需求有望增长…153.新能源+下，光伏风电充电桩等带来层出不穷的机会3.1.光伏风电：对功率器件(IGBT、MOS)需求爆发式增长3.2.充电桩：800V高压平台有望普及，SiC产业链值得重视…4.风险提示图表目录图1：2018年全球各部门碳排放占比…图2：2018年国内各部门碳排放占比图3：汽车电动化革命是能源转型、实现“碳中和”的重要路径图4：各国针对乘用车单车碳排放也有明确的减排路线…图5：汽车电动化能有效降低碳排放….6图6：2021年上半年全球各国电动汽车销量大幅增长…图7半导体在汽车生态体系中的角色6图8：2016-2022年全球半导体行业销售收入及2022年半导体需求结构…7图9：2017-2022年全球各类型半导体产品销售收入增速.7图10：2017&2022年全球传统和新能源汽车平均芯片数目8图11：2020-2025年汽车半导体为成长性最强细分领域……8图l2:汽车半导体主要包括功率半导体、MCU和传感器，Infineon占据全球龙头地位图13：汽车全面智能化带来电子产业链全方位机会……9图14：汽车电动化对产业链的影响包含电动化(（绿色化人智能化、网联化三个维度9图15：不同功率器件的适用条件不同.…图16：汽车电动化对于汽车功率转化系统要求全面提升……图17：相比燃油车(I1CE),功率半导体在电动汽车上价值量提升最大图18：0 nsemi HV-LVDC-DC逆变器产品种类12图19：汽车电动化背景下，汽车“含硅量”大幅提升…图20：汽车智能化ADAS、MCU、存储等各类需求的大量增长…图21：智能驾驶分为L0-L5目前正处于L3初步导入阶段13图22：随着自动泻驶登记提高，对各类传感器需求激增.14图23：L45阶段，雷达和传感市场有望获得爆发式发展14图24：智能网联汽车产业生态全景图.…http://research.stocke.com.cn2/24请务必阅读正文之后的免责条款部分