碳金融市场产品探析及企业应对口郭景召河钢邯钢经营财务部摘要：我国“双碳”目标确立后，相关政策陆续出台，碳金融市场及碳金融产品迅速发展。通过系统分析碳金融市场现状，深入探讨碳金融产品的特点和应用，得出企业应把握政策导向，深入了解碳金融产品特性，结合自身实际，有效防范风险，实现低碳转型发展的结论。在此基础上就企业如何有效参与碳市场提出建议，具有较强的实践指导意义。关键词：碳金融：碳交易：金融衍生品：绿色金融一、碳金融行业概览商通过买卖差价获取利润，担保机构为交易提供信用担保，而法律服务机构则负责解决交易1,碳金融概念中的法律纠纷。产业链下游则包括碳金融产品随着全球碳市场的蓬勃发展，碳金融概念投资者，以及需要购买碳排放权以满足其生产内涵不断丰富、外延不断扩展。早期，碳交易或运营需求的企业。主要集中在碳配额及核证减排量的交易上，由2,我国参与碳排放交易情况于碳配额发放与交割履约之间存在时间差，控我国参与碳排放交易的历史可以追溯到排企业产生了套期保值、风险对冲等衍生品需2005年，当时中国以清洁发展机制(CDM)求，进而催生了碳远期、碳期货等二级市场。的形式参与全球碳排放交易。然而，随着《京如今广义的碳金融，已涵盖为减碳控排行为提都议定书》第二期承诺期减排协议未达成，供服务的所有金融活动。2012年后欧盟碳排放交易体系（EU ETS)不碳金融产业链上游包括碳排放权提供企业再接受中国新开发的CDM项目，导致我国或机构，以及金融机构、项目开发者和咨询机CDM项目开发的终结。此后，我国于2013年构等碳金融产品设计者。产业链中游则汇聚了开启了区域碳交易市场试点，并逐步建立了国交易商、交易所、担保机构、法律服务机构等内碳金融市场。在推动碳配额交易市场发展的中介机构，它们为碳市场的交易提供平台、服同时，我国还筹建了国内温室气体自愿减排交务和保障，确保市场的公平、透明和高效运行。易机制，其碳信用的标的为CCER。尽管在自例如，交易所提供交易场所和交易系统，交易愿减排项目备案制度方面存在不完善之处，导2024年第12期15万方数据致2017年3月国家暂缓受理CCER备案申请，较低。2023年，全国碳市场换手率在2%~3%但已备案的CCER项目仍然可以进行交易。同之间波动，而北京、重庆、天津、湖北等区域年，国家发展改革委发布文件，正式开启了全碳市场的平均换手率也仅达到5%。这主要是国碳市场建设。2021年7月，全国碳排放交易由于中国一级碳市场采用“碳强度+基准线法”市场正式启动。的总量及分配组合，使得控排企业倾向于在临近履约期时才购买配额进行被动履约。同时，二、碳金融市场现状二级市场参与主体受限以及碳金融交易工具单一也导致了市场流动性相对不足。因此，通过当前，我国碳金融市场主要有三类基础交发展碳金融来丰富交易工具及交易主体、扩大易：碳排放配额(CEA)交易、国家核证自愿融资及支持服务覆盖面、提升市场流动性和价减排量(CCER)交易和碳金融产品交易。其格发现能力，是未来增强我国碳市场稳定性的中，CEA交易是指生态环境部门在一定的履约重要方向。时间和空间内，将CEA分配给相关控排企业，目前，我国碳市场仍处于发展初期，以控排企业可通过购人或卖出CEA的方式实现碳配额现货交易为主，但区域市场创新实践已CEA的合理分配，并在履约期结束时实现控排取得显著进展。除天津排放权交易所外，其他目标。CCER交易则是指控排企业向实施“碳七家区域碳市场对碳金融工具进行了多样化探抵消”活动的企业购买CCER,以抵销其碳排索，试行了包括碳资产质押贷款、碳债券、碳放配额清缴的活动。CCER的交易场所包括八资产托管、碳远期、碳指数等产品。但由于配大区域碳市场及四碳市场。套制度不够完善、各区域碳市场相对割裂、体在成交量和成交额方面，全国碳市场也量有限且规则不统一等因素影响，目前仅有碳呈现出显著增长。2023年，全国碳市场碳排质押贷款、碳远期等少数产品实现常规应用。放配额(CEA)年度成交量达到2.12亿吨，与欧盟碳排放交易体系（EU ETS)相比，我国较2022年增长3倍，年度成交额为144.44亿碳市场金融化水平仍有待进一步提升。元，日均成交量达到87.58万吨。市场活跃度在区域碳市场中，广州碳排放权交易所在较往年大幅提高，碳价发现机制的作用逐步显碳金融产品创新实践方面处于领先地位。该交现，全年碳价运行平稳，未出现剧烈波动。易所先后推出了配额抵押融资、配额回购融资、2021~2022年度实际排放量的履约工作在2023配额远期交易、配额托管等碳金融产品和相应年底进行，因此2022年底无履约清缴要求。业务模式，并已初步建立起一个较为完备的碳此外，2022年国际大宗能源价格高涨，国内经金融产品体系。截至2023年末，经广州碳交中济发展增速下降，电力、钢铁、建材等高碳排心开展的各类碳交易金融业务已达271笔，涉放行业生产经营承压，使得控排企业交易积极及碳排放权规模5624万吨，实现融资超4.8亿元。性不足。这些因素共同导致了2022年碳排放配额交易量的大幅萎缩。然而，随着2023年三、碳金融产品归类底第二个履约周期配额清缴工作的完成，碳排放配额(CEA)的成交规模和成交金额均实现随着我国碳市场覆盖范围不断扩大，碳金了大幅增长。融市场将迎来快速发展期。在全球绿色低碳转值得注意的是，我国碳市场的换手率相对型大方向和我国“双碳”大背景下，企业应当万方数据