2025年电力行业分析联合资信工商评级三部2024年电力系统安全稳定运行，全国电力供需总体平衡，但在极端天气、用电负荷增长以及燃料不足等特殊情况下，局部地区存在电力供应不足的问题。近年来，能源供应和环境保护等问题逐步凸显。在政策导向下，2024年，中国清洁能源投资金颜及占比均快速提高，清洁能源装机规模首次超过火电装机规模。但为保障电力供应稳定性，目前火电仍占据较大市场。由于动力煤等燃料价格仍处高位，火电企业仍面临一定的成本压力。预计2025年中国电力供需总体紧平衡，局部地区高峰时段电力供应偏紧。未来，电力行业将在科技创新力推动下着力保障安全稳定供应、建立健全市场化电价体系及加快推动新型电力系统建设。联合资信评估股份有眼公司China Lianhe Credit Rating Co.,Ltd联合资信LianheRatings电力行业概况1.总括火电仍是当前中国电力供应的最主要电漂，但在政策导向下，清洁能源投资金额及占比均快速提高，风电和太阳能发电增幅明显，对火电替代作用日益突显。伴随着经济快速复苏，2024年，中国电力投资完成额及发电量均同比增长.受农村电网巩固提升、电气化改造及配电网高质量发展需求等影响，中国电网建设保持较大投资规模。2024年，中国电网工程建设完成投资6083亿元，同比增长15.3%。受电力需求增长以及电源结构调整等政策导向影响，中国电源工程投资整体保持快速增长趋势，并逐步超过电网建设投资。2024年，中国主要发电企业电源工程投资为1.17万亿元，同比增长12.1%。其中，非化石能源发电投资占电源投资比重为86.6%。图1近年中国电源及电网投资情况14000100901200000006080006000000020002020年2021年2022年2023年2024年■电网投资金额（亿元）■电源投资金额（亿元）■风电和太阳能发电投资金额（亿元）◆一风电和太阳能发电投资金额占比(%，右轴)◆一风电和太阳能发电投资金额同比变动率(%，右轴)比例未做计算装机容量方面，2024年，全国新增发电装机容量4.3亿千瓦。受能源转型规划和大】报告中数拇主要来自于中国电力全业联合会（以下简称“中电联”）www.hratings.com研究报告1