中信建投证券CHINA SECURITIES证券研究报告·行业动态绿证核发细则征求意见，垃圾焚环保烧收益增厚有望核心观点维持强于大市高兴近期，国家能源局发布《可再生能源绿色电力证书核发实施细则gaoxing@csc.com.cn(试行)》（征求意见稿），适用于我国境内生产的风电、太阳021-68821600能发电、常规水电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可SAC编号：S1440519060004再生能源发电项目电量对应绿证的核发及相关管理工作。在环保行业方面，《细则》提出生物质发电均可核发可交易绿证。在垃圾焚烧发电补贴逐渐退坡的背景下，绿证核发有望成为垃圾焚烧发布日期：2025年04月06日项目增厚收益的重要途径。同时，此前碳排放市场扩容和绿证市场新政出台，有望提升全社会减排需求，伴随绿证市场与碳减排市场表现市场的有序衔接，绿证交易有望迎来量价双维改善，保障垃圾焚22%12%烧发电项目收益。行业动态信息1行情回顾：3月3引日4月6日，上证综指单周累计下跌0.28个百分点，报环保上证指数3342.01:沪深300指数单周下跌1,37个百分点。环保（申万）指数下跌0.25%，跑赢沪深300指数（下跌1.37%）1.12个百分点，跑赢创业板指数（下跌2.95%）2.7个百分点。2025年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计涨幅为4.06%，跑赢沪深300指数5.93个百分点。投资建议：“十四五”是我国深入打好污染防治攻坚战、持续改善生态环境质量的关键五年，也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期。环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商宇通重工：垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境：燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股份。行业要闻：1)生态环境部3月例行新闻发布会最新情况通报：2)舟山市2025年度危险废物利用处置设施建设引导性公告发布；3)浙江省重点领域清洁运输实施方案；4)洛阳市减污降碳协同创新试点建设实施方案。本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。中信建投证券CHINA SECURITIES环保行业动态报告目录投资要点及重点公司盈利顶测1重点公司盈利顶测…3板块行情回顾…4个股涨幅情况.…4重点公司动态…上市公司增减持回购情况汇总6上市公司股权质押.…6上市公司大宗交易情况汇总…6风险分析…8请务必阅读正文之后的免责条款和声明。