2025年3月6日光大证券EVERBRIGHT SECURITIES行业研究DeepSeek实现生成式“AI平权”，行业数据为数字化产品核心要素电力数字化专题（一）要点公用事业电力数字化拥有巨大的发展空间，物理模型量加通用模型创造数字空间。未来在买入（维持）数字化边端、泛在通信网络、算力和存储、算法和应用等新一代数字化使能技术的大力发展和广泛应用下，电力数字化将全面联通物理世界与数字空间，通过将作者电力系统中的设备信息、生产过程等转化为数字表达，打造电力系统在虚拟空间分析师：股中枢中的“数字镜像”。通过供给侧、输配侧、需求侧在“源、网、荷”端布局的新执业证书编号：S0930518040004010-58452071型电力系统的硬件，加之使能技术赋能，电力数字化运营场景广阔，包括供给侧yinzs@ebscn.com(电厂规划、电厂建设、电力生产、电厂运维)，电网侧（电网计划建设、电网运维技术)，需求侧（灵活调度、综合用能管理等）。通过公司自有物理模型以执业证书编号：S0930523060001及接入的通用大模型（如DeepSeek,ChatGPT)对数据加工并创造数字空间，021-52523817songlichao@ebscn.com从而达到降本增效的目的。Al在电力数字化中应用广泛，DeepSeek的出现推动生成式“Al平权”。电力股价相对走势数字化行业中AI技术应用广泛，主要为三大形态六大场景。A1主要被分为预测20%式AI与生成式Al。预测式AI专注于“分析”与“预测”，生成式AI核心在于“创造”与“生成”。DeepSeek开源大模型为典型的生成式Al代表。DeepSeek12%的开源降低了Al社区的资源门槛，DeepSeek成为“Al平权”的结果，其出现5%使得技术创新门槛降低，成本降低，打破了算力垄断，在电力数字化领域的应用拓展展现出强大的潜力。-11%03/2406/2408/24112403/25A!在将电力数据转换成数字化应用过程中，其目的是决策，预测水平决定转换公用事业成败。数字化应用的实现是一个涉及数据导入、物理模型预测以及生成式A!辅助决策的多步骤过程。电力数字化产品会将原始数据变量导入到物理模型中得到预测的结果，生成式Al通过对该数据进行分析辅助用户生成决策。在DeepSeek相关研报的出现实现了决策平权后，预测成为数字化应用优秀与否的核心。预测的核心是电力供需及煤价预期充分，2025年批发侧及零数据和行业深耕的水平。公司在这些领域具备独特的数据优势，可以通过自身物售侧长协电价同比下行一一各地区电力交易模式及年度交易梳理之广东篇(2025-02-16)理模型得到更精准的预测，进而通过DeepSeek等开源大模型得到较好的结果。新能源告别固定电价一一《关于深化新能源上网DeepSeek的出现降低了决策的成本，但电力数字化行业竞争的核心仍然是数电价市场化改革促进新能源高质量发展的通据。知》解读(202502-10)防御仍为主线，供需决定电价一一公用事业行业投资建议：DeepSeek的出现推动决策“Al平权”，电力数字化企业最终的产品2025年度投资策路(2025-01-13)核心要素为其领域的纵向深耕水平，决定了其模型预测测的水平。数据壁垒是电力数字化行业核心要素，企业通过行业深耕垂直扩充数据容量，提升预测水平，进而在生成式A!助力下得到更为合理的决策及成果。建议关注在电力数字化细分应用领域具备核心产品的朗新集团、国网信通、国能日新等。风险提示：新能源装机进度不及预期；电网建设进度不及预期的风险；A!迭代低于预期。重点公司盈利预测与估值简表EPS元股价元23A24E25E24E25E300682.SZ朗新集团14.020.560.530.64252622600131.SH国网信通20.230.690.770.91292622301162.SZ国能日新50.830.831.061.42614836敬请参阅最后一页特别声明证券研究报告公用事业光大证券目录1、电力数字化发展空间巨大，具有三种形态六大场景2、DeepSeek在电力数字化应用场景广泛，电力大模型推动电力行业智能化发展…63、数据是决定数字化应用效能之核心84、投资建议95、风险分析…9敬请参阅最后一页特别声明-2证券研究报告