行电力设备及新能源平安证券业2023年01月09日报行业周报新兴海上风电市场势头向好，独立储能招标占比近五成强于大市（维持）平安观点：行情走势图■本周（2023.1.31.6)新能源细分板块行情回顾。本周风电指数(866044.M)上张4.94%，跑赢沪深300指数2.12个百分点，当前风电板块市盈率PE TTM约26.23倍。本周申万光伏设备指数801735.S1)10%上涨5.47%，其中，申万光伏电池组件指数上涨4.51%，申万光伏加工设行备指数上涨4.24%，申万光伏辅材指数上涨10.63%，当前光伏板块市盈业10%率约26倍。本周储能指数(884790.WM)上涨622%，当前储能板块整-20%周30%体市盈率为48.9倍。40%报2022-01-092022-05-222022-10-03本周量点话题证券分析师风电：合湾风电零补贴，菲律宾与中国加强新能源合作。近期台湾正式宣皮秀投资咨询资格编号布了第三阶段海上风电项目第一轮拍卖结果一一遴选8家企业作为7个项S1060517070004目总容量3000W的海上风电开发商，这些项目全部为无补贴项目，后期依托购电协议运营，计划于2026-2027年投运。本次拍卖结果显示所有项目全部为无补贴项目，表明台湾海上风电降本情况好于之前预期。整体张之尧一般证券从业资格编号看，台湾是近年全球海上风电新兴市场的典范，通过前期政府补贴支持，S1060122070042在较短的时间内实现海上风电的零补贴。无独有偶，近期菲律宾总统访华，双方发表联合声明，未来双方将在新能源领域加强合作；菲律宾拥有较长的海岸线资源和较好的海上风电开发条件，随着海上风电开发成本的快速下降，菲律宾有望成为下一个重要的海上风电新兴市场。光伏：产业链价格降幅有望收窄，下游需求放量在即。12月以来，光伏の产业链价格跌幅和跌速大超预期，单晶致密科价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨，跌幅已达42.4%。此前硅片端降库存有所成效，后续价格降幅有望收窄；本月硅料端仍有积压库存，短期价格或有进一步下行压力；目前，终端电站难以在产业链价格波动较大的情况下有确定的采购需求，预计一季度特别是春节后国内终端在产业链价格趋稳后逐步启动，同时海外库存补库出口需求有望提振，组件端1月排产进度可能会为后续需求做准备。随着下游电站投资成本的降低，2023年光伏终端需求有望迎来爆发。储能：2022年招标44GWh储能项目，独立储能模式目。2022年，国内储能市场共计44Gh项目完成招投标工作。其中独立储能项目20.93GWh,占比48%。2021年底“两个细则”规定下，独立储能正式作为市场主体登上舞台；经过一年的政策完善和市场探索，独立储能项目商业模式有望逐渐理顺。与新能源配储模式相比，独立储能收益来源更为多样，理论上可通过容量租赁、辅助服务、峰谷套利、容量补偿等模式为电力系统提供服务并获利，潜力可期，有望成为国内大储市场增长的新生力量。平安证券电力设备及新能源·行业周报投资建议。风电板块：看好海上风电，重点包括两个方向，一是出海，二是海上风电向远海发展带来的产业链相关机会，短期来看推荐大金重工、明阳智能、东方电缆等海风核心标的。储能板块：建议关注大储赛道各环节具备竞争实力的公司，包括电池环节的宁德时代、鹏辉能源等，PCS和集成环节的科华数据、阳光电源等，以及温控和消防环节。光伏板块：等待供给端价格企稳以及终端需求放量，重点看好新型电池细分赛道，建议关注N型电池组件及相关设备、材科企业，包括隆基股份、通威股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光等。■风险提示。1)电力需求增速不及预期的风险；2)部分环节竞争加剧的风险；3)贸易保护现象加剧的风险；4)海上风电降本速度不及预期。2/26