中航证券AVIC SECURITIES2025年03月08日证券研究报告行业研究行业点评社会服务行业周观点投资评级增持国产智能助手Manus出圈，AI应用有望加速落地维持评级◆本周行情：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅4.14%，在申万一行业走势图级行业涨跌幅中排名6/31。一社会服务30%各基准指数周涨跌幅情况为：社会服务（(4.14%)、深证成指20%(2.19%)、创业板指(1.61%)、上证指数(1.56%)、沪深30010%(1.39%)。10%◆子行业涨跌幅排名：体育Ⅱ(4.94%)、专业服务(2.16%)、教-20%育(1.36%)、旅游及景区(0.64%)、酒店餐饮(-1.69%)。30%240324-0524072410241225-03◆个股涨跌幅排名前五：科锐国际(37.516)、信测标准(24.27%)、豆神教育(12.18%)、国义招标(10.33%)、西域旅游(9.47%)作者裴伊凡分析师◆个股涨跌幅排名后五：中科云网(9.15%)、安车检测(6.04%)、SAC执业证书：S0640516120002勤上股份(-3.27%)、国缆检测(-2.10%)、传智教育(-2.05%)。联系电话：010-59562517◆核心观点：邯箱：peiyf(@avicsec.com郭念伟研究助理3月6日，国内AI创业公司“蝴蝶效应”发布了一款名为Manus的SAC执业证书：S0640123040023AIAgent产品，在产品的演示视频中，Manus可以自主完成筛选联系电话：简历、研究房产、分析股票等任务，且用户可以看这些任务完成的邮箱：guonw@(avicsec..com全流程。Manus是全球首款通用型AI代理产品，采用“规划-执行相关研究报告验证”多智能体架构，能够独立完成从目标设定到成果交付的全流游戏政策环境渐趋友好，“A+出海”助力行业景气度提升-20250302程任务。在权威的GAIA基准测试中，Manus在三个难度级别均互联网大厂业绩超预期，国产科技价值重估正达到S0TA(最先进水平)，平均成绩远超GPT4Turb0(7%)和当时-202502-24《哪吒2》票房破百亿，国产动画电影工业化再复杂多智能体系统(40%)。其复杂任务首次完成率达78%，单任上新台阶-20250217务平均调用5.3个专业工具。Manus能够应用于多个场景，差异化竞争力显著。我们认为，Manus的能力横跨多个领域与任务，不仅能够提供多样化的智能解决方案，还有望被各大模型厂商吸纳，助推泛化能力更强的AI模型发展，应用厂商也可以参考Manus在不同应用场景中的实践成果，优化模型落地策略，从而提升垂直领域A虹解决方案的精度与可用性。我们认为，Manus的能力横跨多个领域与任务，不仅能够提供多样化的智能解决方案，还有望被各大模型厂商吸纳，助推泛请务必阅读正文之后的免责声明部分股市有风险入市雷谨慎1联系地址：北京市朝阳区望京街道以京东配四区2号楼中产融大夏中航证券有限公司中航证券研究所发布证券研究报告联系电话：01059219558传真：01059562637中航证券AVIC SECURITIES[证券研究报告]化能力更强的AI模型发展，应用厂商也可以参考Manus在不同应用场景中的实践成果，优化模型落地策略，从而提升垂直领域A虹解决方案的精度与可用性。投资建议：国产AI智能体Manus爆火，AI应用落地速度或加快。国内C端AI应用的需求已得到验证，字节跳动旗下的豆包与Deepseek用户规模和活跃度呈指数级增长，推动国内AI竞赛加速升级。Deepseek的发展降低了大模型训练与推理成本，吸引大量开发者进入，推动内容生成、智能营销、影视剧本创作等场景的AI生态快速扩张，同时也助力AI模型的高效迭代，形成“技术-应用-数据”闭环。与此同时，Manus作为通用Agents的代表，展现出强大的跨领域任务执行能力，未来有望成为用户日常工作的高效助手。各大模型厂商或将内化其能力，推动多领域泛化应用，而应用厂商也可借鉴Manus的开源实践，优化AI落地方案，提高复杂任务处理能力。在AI生态日益壮大的背景下，国产AI芯片、云计算及软硬件厂商加速适配，AI产业链逐步完善。随着Alagents和A虹应用进入快速增长期，相关上市公司，如数字营销、电商、文化传媒、内容创作、游戏及智能玩具领域的企业，均有望迎来业绩和估值提振。◆风险提示：市场政策推进不及预期风险；国际形势动荡风险；行业监管风险；产品设计不及预期风险。中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分2