中国银河证券|CGSESG与央国企月度报告交易所发布ESG指南，ESG策略备受关注ESG与央国企月度报告(2024年11月)2024年11月29日核心观点·政策事件：三大交易所发布可持续信披指导文件。2024年11月6日，泸分析师深北交易所在中国证监会统一指导下，起草《上市公司自律监管指南一一可持续发展报告（征求意见稿）》(《指南》)。目前《指南》已发布《第一号总马宗明体要求与被露框架》和《第二号应对气侯变化》，前者涵盖提示可持续发展报m:18600816533告一般要求、阐释重要性议题识别分析方法、明确可持续信怠“四要素”披露☒：mazongming-j@chinastock.com.cm要求及示例、说明报告编制与披露相关方法等内容，以规范基本要求与框架；分析师登记编码：S0130524070001后者包括提供“应对气候变化”议题重要性评估方法、为该议题评估分析及流程提供参考、厘清相关信息披露要点。《指南》实操翔实且灵活。依托此前《指肖志敏引》，不仅列出被露要求，还提供操作步骤与示例，解答重点难点披露问题，日：13581725586同时兼顾各行业及不同规模企业差异，允许灵活调整执行；《指南》格式统一、☒：xiaozhimin-yj@chinastock.com.cn设计规范。明确统一披露格式，避免重复披露，保障信息披露的规范化与高效分析师登记编码：S0130524080004性；《指南》对气候变化议题优先关注。体现对全球气候议题的积极响应，接王新月轨国际相关框架与准则，推动企业融入“双碳”战略，提升国际认同度；《指日：(8610)80927695南》系统推进ESG体系建设。交易所自律监管规则体系分三个层次，目前发布的相关内容只是初步，未来有望形成以《业务规则》为基础、《指引》为指☒：wangxinyue-.yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522040003引、议题全覆盖的《指南》为典型实践推荐的可持续发展信息披露制度体系。市场表现：11月纯ESG策略优于ESG&央国企以及纯央国企策略。从月相关研究度涨跌幅来看，ESG&央国企近一年收益基本为正。相较于央国企与A股板块，ESG&央国企更加稳健且收益更大。1.【银河ESG)政策春风促ESG优质资产行情2.【银河ESG)】全面绿色转型，央国企领潮破浪。产品表现：11月ESG基金新发份额和只数均大幅增加，均为ESG策略3.【银河S日SG产品稳定发行，稳步发展基金。本月ESG表现好的产品多为泛ESG产品，央国企绝对收益整体为负。4.【银河ESG)】ESG产品收益回升，稳中向好11月泛ESG基金数量和发行数量大幅增加，新发基金22只，发行份额358.64亿份，均为ESG策略基金。收益表现来看，前十ESG基金ETF产品中，ESG5.【银河ESG】企业可持续披露标准化进一步推动基金ETF中超额收益普遍在2%-6%，最高可达5.85%。全国碳市场碳价进一6.【银河ESGA股ESG将进入规范披露新时代：可步上涨至100元/吨左右。可持续信息披露指引正式发布，推动上市公司高质量发展估值情况：万得全A和央国企市盈率、市净率处于中低位。万得全A市盈率18.29(自2010年历史下分位数0.5758)、央企市盈率9.10（自2010年历史下分位数0.5101)、国企市盈率8.81（自2010年历史下分位数0.2480）；万得全A市净率1.5544（自2010年历史下分位数0.1212）、央企市净率0.97(自2010年历史下分位数0.2991)、国企市净率1.02（自2010年历史下分位数0.1113)。从成交额来看，万得全A、央国企成交活跃，成交额继续保持在高位。万得全A本月日成交额平均为19547亿元（前值20422/去年同期8845)央企成交额为911亿元（前值1124/去年同期278、国企成交额为872亿元（前值1287/去年同期541）。风险提示：市场情绪不稳定的风险；历史数据推演规律改变的风险；政策理解不到位的风险。www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明)中国银河证券|CGSESG与央国企月度报告Catalog可持续信披“教科书”：三大交易所发布指导文件.….3(一)《征求意见稿》实操翔实，灵活兼备3(二)《征求意见稿》格式统一，设计规范3(三)《征求意见稿》优先关注气候变化…(四)《征求意见稿》系统推进ESG体系建设…二、市场行情：ESG与央国企收益表现…8请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2