累国新证类行业研究CHINA REFORM SECURITIES市场研究部2024年11月14日电力设备和新能源央企2024三季报分析看好2024.11.132024三季度沪深300指数+16.07%，申万31个行业指数均实现上涨，涨幅居前的行业为非银金融（申万）、房地产（申万）和综合（申20万)，涨幅分别为+41.67%、+33.05%、+31.20%，电力设备（申万）指数+22.96%，排在第8位，跑赢大盘6.9pct。2024Q3电力设备二级行业指数普涨，电网设备、光伏设备（申万）、风电设备（申万）、电机川（申万）、其他电源设备川（申万）、电池（申万）分别+8.88%、+28.62%、+18.15%、+12.65%、10.93%、+30.70%。电力设备行业（申万）国资央企共20家，2024年三季度，股价上涨的公司为17家，占比为85%，涨幅前三的公司为保变电气、航天机电、新能泰山，涨幅分别为87.91%、59.29%、30.29%。股价下跌的公司为3家，占比为15%，为许继电气、佳电股份、东方电气，跌幅分别为-0.64%、-7.04%、-11.80%。2024年三季度，20家电力设备央企上市公司中，16家公司盈利，占比80%，4家公司亏损，占比为20%。归母净利润最高的公司为国电南瑞，2024年三季度实现归母净利润44.73亿元，同比+7.5%。归母净利润规模超过20亿的公司还包括东方电气，实现归母净利润26.25亿元，同比-9.86%。三季度归母净利润亏损最大的公司为振华新材，亏损3.31亿元，亏损幅度同比扩大。2024年三季度，电力设备和新能源央企利润总额同比增长，净资产收益率小幅下降，央企盈利能力略有提升。行业资产负债率同比微增，央企资产负债结构稳定。营业现金比率大幅改善，劳动生产率下降。园国电力设备和新能源行业夹企产业拉制力电力设备和新能源夹企上市公司共20家，占申万行业的比例为5.32%。分析师：张心颐2024三季度，电力设备和新能源央企实现营业收入2341.74亿元，同登记编码：S1490522090001比-0.13%，实现归属母公司股东净利涧120.18亿元，同比-3.4%。邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn2024年三季度，电力设备和新能源央企营业收入占申万行业的比例为9.65%,归属母公司股东净利润占比为12.36%，总资产占比为8.25%，净资产占比为10.14%，研发费用占比为10.24%。从数据来看，电力设备和新能源央企在收入规模、归母净利润、净资产和研发费用等方面均同比有所捉升，表明电力设备央企在产业控制、盈利能力和研发投入等方面均有所增强。电力设备和新能源央企在收入规模、归母净利润、净资产和研发费用行业占比等方面均同比有所提升，表明电力设备央企在产业控制、盈证券研究报告未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明国新证类行业研究利能力和研发投入等方面相比行业均有所增强，产业控制能力同比提升。从业绩来看，电力设备央企2024三季度营业收入和归母净利润均略有下滑，营业现金比率大幅改善。建议持续关注电力设备和新能源央企上市公司。1、项目落地进度不及预期：2、行业竞争加刷导致毛利下降。术经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2