国信证券GUOSEN SECURITIES证券研究报告|2023年11月06日电力设备新能源2023年11月投资策略超配海风景气度持续回升，电网投资稳中有增核心观点行业研究·行业投资策略光伏：10月光伏主产业链各环节价格相继下行，各环节价格尚未止跌企电力设备稳，部分企业减产的情况亦在增加。整体来看后续仍需关注产业链发展事态，重点关注组件价格的拐点和新增装机的节奏，以上两个因素对于光伏产业链盈利趋势判断尤为重要。010-880053130755-81982965风电：9月底以来国内海上风电催化不断，重大项目开工交付节奏逐步S0980520080003S0980523010001明朗，相关企业24年业绩确定性夯实，市场情绪显著修复。24年上半010-88005231021-60375434年海风招标有望迎来密集释放，深远海开发管理办法即将出台，各省深远海规划有望陆续落地，海风远期空间打开。S0980523050002目前海上风电交付节奏陆续加快，相关标的估值处于历史较低水平，建021-60375426议关注四大方向：1)导管架产能占比较高、远期出口空间较大的塔筒/xuwenhui@guosen.com.cn管桩龙头；2)大兆瓦轮毂底座产能弹性较大的铸件龙头；3)预期修复、市场走势出口空间逐步打开的海缆龙头企业；4)出口迎来拐点、盈利能力触底反弹的头部整机企业。一电力设备一沪深300电网：23年前9月全国电网投资5538亿元（同比+41%），电网投资328710.0亿元(+4%)，电网严重后电源建设节奏，而9月单月电网工程投资完0.0成额582亿元，同比+20%，Q4进入同环比高增长阶段。中期来看，海外(10.0发展中国家与发达国家同步进入电气化和再工业化阶段，对国产电力装30.0备有大量需求，装备出口空间广阔。长期来看，全球可再生能源发展和工业化促进电网投资迎来5-10年加速发展，我国输变电装备产业链齐全，竞争力强。锂电：10月国内新能源乘用车销量表现亮眼，展望后续月份，终端需求相关研究报告《欧洲户储库存雌持高位.德国市场增速较快》一一2023-11-04有望稳中向好。电池方面，Q4伴随电动车、消费电子旺季到来，电池企《光状产业链调评(11月第1周)一硅料采购观望情绪浓厚成业产品交付有望加速。但受到原材料价格下行影响，电池企业生产端或交价格大幅下联》一202311-04《风电/电网产业链周评(11月第1周)-海上风电催化密集发酵，相对谨慎，部分电池企业或采取积极措施控制库存、降低减值风险。24年海风行业趋势逐渐明朗一-2023-1104《氢能产业链规周评(11月第1期)一双良发布碱性电解槽新品，储能：因储能系统价格持续下探、项目融资成本提高，导致海外储能均隆基中标中广核宁东制氢设备项目》-2023-11-04《光状产业调评(10月第4周)-硅料新签订单较少，电池片出现不同程度的延迟交货的情况发生，建议后续持续关注长期资金利率价格加速下联》-2023-10-28下行以及电芯库存消化对行业带动作用。投资建议：置点推荐各板块优质标的平高电气、金盘科技、许继电气、三星医疗、思源电气、四方股份、东方电缆、泰胜风能、天顺风能。风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。重点公司盈利预测及投资评级公司公司总市值EPSPE(百万元)2023E2024E买入10.66144.60.7321.4151买入323113801.1827.5买入45.8531531.562.3919.814796.1107419.113.2203060双请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容203060X国信证券20302030证券研究报告GUOSEN SECURITIES内容目录双碳锂电产业链观点与数据追踪5锂电产业链观点.5锂电产业链数据追踪EEEEEE EE EEEEEEEEEEEEEEEEE6光伏产业链观点与数据追踪7203078风电产业链观点与数据追踪，12风电产业链观点…风电产业链数据追踪电网产业链观点与数据追踪14电网产业链观点.14储能产业链观点与数据追踪，1616203060双碳文库1660双碳文库60双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳203060双位203060双碳之203060双碳库203060双碳请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容