德邦证券证券研究报告丨行业周报Topsperity Securities公用事业2024年08月11日公用事业可再生能源消纳比重大幅提升，绿电优于大市（维持）消纳有望改善环保与公用事业周报资格编号：S0120522120001邮箱：guoxue@tebon.com.cn·行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌16%，环保行业指数下跌15%。公用事业板块中水电跌幅较大，跌幅为2.5%，环保板块中园林涨幅较大，上涨1.1%。刘正邮箱：liuzheng3@tebon..com.cn市场表现发布《江苏省空气质量持续救善行动计划实施方案》，其中提出江苏省推进重点一公用事业沪深30012%行业超低排放与提标改造。有序推进铸造、垃圾焚烧发电、玻病、有色、石灰、6%矿棉等行业深度治理。持续推进煤电机组深度脱硝改造，力争2024年底前完成单0%机10万千瓦及以上煤电机组深度脱硝改造任务。到2025年底，全省水泥和焦化6%-12%企业基本完成超低排放改造。重点推荐：煤电全负荷脱硝龙头【青达环保】：余-18%热锅炉龙头，受益煤电机组改造的【西子洁能】：建议关注：【龙源技术】【清2023-122024-04新环境】。(2)发改委等印发进一步强化碳达峰碳中和标准计量体建设行动方秉。文件提出，加快产品能效标准更浙升级。修订升级工业通用设备、制冷和供暖设备、相关研究办公设备、厨房电器、照明器具产品能效标准，扩大能效产品覆盖范围，加快研制电动汽车充电桩、第五代移动通信（⑤G)基站设备等新型基础设施能效标准，将高压电机、服务器等产品纳入能效标识管理，研究出台数据中心能效标识实施细则。加强重点产品和设备循环利用标准研制，加快研制再生塑料、再生金属标准。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】：环境监测专家，受益碳监测的【雪迪龙】：高研发投入布局高端科学仪器的【皖仪科技】：再生塑科龙头【英科再生】。公用：(1)新型电力系统建设加速，嫌电消纳有望放善。8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024一2027年)》。《行动方案》提出要提高在运输电通道新能源电量占比：探索实施一批算力与电力协同项目，提高数据中心绿电占比：加强需求侧响应能力建设等方面。我们看好渐型电力系统避设的迫切性提升后，绿电消纳问题的改善以及煤电升级改造、虚拟电厂建设速度加快。重点推荐：风电双龙头【三峡能源】【龙源电力】：吉林电力龙头，新能源建设加速的【吉电股份】：南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】：安微煤电龙头【皖能电力】。(2)上海发布电力现货市场实施细则（狂求意见稿），关注电力交易。8月7日，上海市发改委发布的《上海电力现货市场实施细则（结算试运行2024年修订版征求意见稿)》指出，统一结算点电价，现阶段，指日前、实时市场用户侧的全市统一结算价。新增内容包括：虚拟电厂，通过先进的控制、计量、通信等技术和软件系统，实现分布式电源、储能系统、可调负荷等多种分布式资源的聚合和协同优化。独立储能，具备独立计量、控制等技术条件。接入调度自动化系统可被电网监控和调度，符合相关标准规范和电力市场运营机构等有关方面要求，具有法人资格的渐型储能项目。重点推荐：国内渐能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】：重点布局独立储能的【苏文电能】：积极布局重力储能的【中国天經】。本周专题：8月2日，国家发救委、国家能源局联合下发《关于2024年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》。相较2023年的消纳责任权重，2024请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明德邦证券行业周报公用事业年主要存在两个变化：一是大多数省份非水可再生能源消纳责任权重较去年提升了3pct以上，其中黑龙江、河南、海南、吉林、湖南、甘肃均提高了6pct以上，而往年每年各省提升的幅度仅1.5Dct左右：二是电解铝行业首次设置了绿色电力消费目标，总体来看各省电解铝消纳绿色电力权重比重在20%70%之问，与所属省份的年度绿电总量消纳责任权重目标基本持平。投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把提节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特：建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境：建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。。风险提示：项目推进不及预期：市场竞争加刷：国际政治局势变化：政策推进不及预期：电价下调风险。EPSPE名称202220232024E202220232024E上期本期002034.SZ旺能环境1.701.6810.7310.867.88买入买入300435.SZ中泰股份0.730.921.1818.2715.749.10买入买入000543.SZ皖能电力0.220.630.8923.899.939.39买入买入600025.SH华能水电0.400.420.4617.4720.3424.74买入买入605090.SH九丰能源1.762.112.3811.8513.4611.91买入买入002469.SZ三维化学0.420.430.5413.9113.939.94买入买入688087.SH英科再生1.221.4419520.2723.1113.13增持增持注：PE计算基于2024年8月9日收盘价，预测数据来源于德邦证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明