国信证券GUOSEN SECURITIESESG专题“乡下者悲歌”透视美国大选E$G问题核心观点当前，美国ESG的发展进入了一个关键的十字路口。从美国国内来看，其E$G发展受到国内政治环境的深刻影响。美国已然清晰呈现出支持E$G发展和反021-60933132010-889005492E$G浪潮两种针锋相对的声音，不断冲突碰撞，特别是在大选期间，E$G议S0980521030001题往往成为政治辩论的焦点，而不同党派和候选人的E$G立场和政策主张则基础数据直接影响到选民的选择和美国未来的政策发展方向。5548.93/-3.601671.44-481$在美国政治中的地位和发展经历了三个关健阶段。每个阶段都受到国内AH股价差指数147.27外环境、社会需求和政治因素的深刻影响，整体上呈现出螺旋式上升、A股总/流通市值（万亿元）66.73/61.12波浪式前进的趋势。加入了美国两党政治的因素后，美国的E$G发展则市场走势不再仅是一个单纯的可持续发展议题，而带有了政治化的色彩。这种不确定性带来的政治辩论和立场的摇摆，在大选期间更加明显。特朗普更加强调经济增长、减少政府监管、支持传统能源产业，并对严格的5.00.0环境和社会治理($)要求持反对态度。特朗普声称若当选总统后将与国会合作，颁布永久E$G投资禁令。其竞选盟友和竞选支持者组成的统(15.0一反$G阵线，不仅为其总统竞选炒高了热度，还将吸引了大批对自由主义价值观和E$G持反对态度的选民。拜登及背后民主党对于$G议愿的立场一直是较为积极的，致力于减少碳排资料来源：万得、国信证券经济研究所整理放、投资可再生能源、提高杜会公平和企业透明度。拜登的E$G政策旨在相关研究报告推动美国经济向绿色和包容性方向转型，提高社会公平和企业透明度，促进可持续发展。入，流入偏好向IF转移粉一一202407-23《海外镜鉴系5列（二十一）-法国市场投资观察》一一202407-22《中观高频景气图惜(202407)一一支撑性服务业景气度分化》-202407-22经济增长是美国公众和选民的核心关注点，而特朗普和拜置的ES阳政策着眼点有短期和长期的不同。在整体经济发展方面，特朗普的E$G政策在短期202407-21—2024-07-17内会刺激美国的经济增长，但就长期而言，拜登的E$G政策更加符合可持续发展理念的要求。未来，受到美国政治极化的影响，美国两党在经济发展、社会公平和环境保护等关键议题上采取不同价值观和策略的趋势将越来越明显。E$G议题涉及环保标准的松紧、政府干预和企业监管的必要性等重要问题，有望成为后续美国大选两党的重点辩论对象。需要提防美国将E$G问题政治化，当作贸易排外和限制进口的工具。风险提示：(1)基本面修复波折；(2)海外地缘冲突加剧；(3)E$G在美国政治化，被当做工具和借口应用到阻拦对外贸易中。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES内容目录45819...23请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2