203长城国瑞证券有限公司GREAT WALL GLORY SECURITIES CO.,LTD.2032023年10月23日证券研究报告/行业研究6电新行业双周报2023年第18期总第18期行业周报海外市场有望成为新增长点关注整车及动力电池板块行业评级：行情回顾：报告期内电力设备行业指数跌幅为5.30%，跑输沪深300指数0.45Pct。报告期：2023.10.09-2023.1022投资评级看好、电力设备申万二级子行业中风电设备、电网设备、其他电源设备、光评级变动维持伏设备、电池、电机Ⅱ分别变动-0.87%、-3.90%、-5.04%、-6.03%、-6.03%、60双-621%。重点跟踪的三级子行业电池化学品、锂电池分别变动-1.21%O-8.73%。2023年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌22.94%，沪深300指行业走势：数累计下跌9.33%，电力设备行业累计跑输13.61Pct。电力设备的五个申万二级子行业在下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为33.98%；电机上涨12.51%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为24.85%、3197%。电力设备行业整体表现较差。本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，健电池)行业27只A股成分股中25只下跌，其中科达利跌幅最大，为15.21%。分析师：电池化学品34只A股成分股中有24只个股下跌，万润新能跌幅最大，分析师黄文忠为15.27%。huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002估值方面，裁至2023年10月20日，电力设备行业PE为17.04倍，联系电话：010-68080680低于负一倍标准差，位于申万一级行业第22位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为20,13倍，位居第四位。重点跟Ozhangyetong @gwgsc.com踪的两个三级子行业PE分别为锂电池2037倍、电池化学品18.71倍。执业证书编号：S0200122050003联系电话：010-68099390本报告期，电力设备行业共有12家上市公司的股东净减持1.53亿元。其中，4家增持0.08元，8家减持1.61亿元。研究助理朱高天zhugaotian@gwgsc.com投资观点：执业证书编号：S0200123030001动力电池龙头宁德时代三季报业绩显示，前三季度净利润已超过去年联系电话：010-68099392全年净利润水平，但第三季度净利润环比下降，主要是由于公司为锁●公司地址：定车企客户所做的返利安排，体现为对收入的冲减，相应对利润产生北京市丰台区风凰嘴街2号院1号影响。同时公司方面表示正在加快进行海外市场扩张。存货方面，截楼中国长城资产天厦2层请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1/17203060双碳文库长城国瑞证券有限公司GREAT WALL GLORY SECURITIES CO.,LTD行业周报至三季度公司存货规模环比基本持平？较年初大幅减少。综合多种国素看，目前行业去库存状态已基本消退，下游车企竞争激烈，导致动双碳力电池端竞争压力显著，电新板块国内市场情绪持续低迷，我们认为海外市场有望成为新增长点。因此，建议重点关注整车及动力电池板块，持续关注动力电池企业海外布局情况。、风险提示：203060双碳文库203动力电池企业海外布局进展不及预期；下游车企竞争激烈。203060双碳203060双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳203060双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳203060双碳文库203060双碳文203060双碳文库203060双碳请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2/17