证券研究报告·行业跟踪周报·环保环保行业跟踪周报SOOCHOW SECURITIESCCER正式重启！生态环境部正式公布试行2023年10月23日办法，可再生能源/林业碳汇/甲烷减排/节能证券分析师袁理增效等领域碳价值有望兑现。执业证书：S0600511080001021-60199782增持（维持）yuanl@dwzq.com.cn投贵要点行业走势■重点推暮：洪城环境，蓝天燃气，新奥股份，景津装备，美埃科技，盛剑环境，高能环境，仕净科技，龙净环保，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕能源，英科再生，九丰能源，口建议关注：昆仑能源，重庆水务，兴蓉环境，鹂鸥环保，三峰环境，再升科技，후越新能，■CCER正式重启，供给侧约束加强，首批方法学发布在即。10月20日，生态环境部正式公布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，标志国家核证自愿减排量(CCER)正式重启。1)范国扩张：新版《管理办法》在可再生能源，林业碳汇、甲烷减排基础上新增节能增效。2)时门限制：项目开工建设时间由相关研究20052/16之后变为2012613之后，减排量产生于生于2020年9月22日之后，3)方法学遗遗：具体支持领减将通过发布方法学确定，方法学由申请备案变为《非电行业碳核查启动，莫定碳统一征集遴选，动态更新&择优发布。四个基础较好的有关造林碳汇、红树林市场扩容基础，关注计量监测&植被修复、并网光热发电、海上风电的方法学建议，拟于近期视情况发布，CCER减碳资产需求释放》2023-10-21■《2023M1-9环卫新能源销量同●释放。1)要，燕：)水泥、电解铝和钢铁行业的核算标准进行详细更新，每年核增23%，渗透率同比提升1.88pct查截止日为9B0,其它行业按此前指南，核查截止日1231。b)非并网的直供电至7.20%》和企业自发自用的非化石能源电量对应的排放按0计算，其它直购绿电、绿证等非化石电力消费暂按全国电网平均碳排因子计算，但需报告对应电力及证2023-10-21明。2)影响：我们预计碳核查启动提升计量检测需求，碳市场即将向非电行业扩客，水泥、电解铝和钢铁有望优先钠入。控排企业扩张将提升对于清洁能源、再生资源、节能减排的需求。同时，CCER需求将随碳市场覆盖范国的扩大而提升，CCER初期供给偏紧，价格有支撑。投资建议：1)碳计量：建议关注堞质检测仪器【三德科技】、碳监测设备【雪迪龙】等，2)节能减排：重点推荐水泥国碳【仕净科技】：建议关注高效节能设备【瑞晨环保】等，3)再生责源：202310/13-2023/10/19生柴均价7700元吨（环比前一周持平），地沟油均价5629元吨（环比前一周-6.3%），考虑一个月库存周期测算单吨盈利为60元吨（环比前一周44.8%)。部分北方生产厂商出现停产现象，原料市场价格下跌。2)里2023/1020,三元黑粉折扣系数略升，锂/钴/镍系数分别为74%74%74%。截至203060双碳2023/1020,碳酸锂17.24万（周环比+1.1%），金属钴27.9万(+6.1%)，金属镍15.30万(-0.6%)。根据模型测算单吨废三元毛利-1.06万(-0.15万)。整202310/15-2023/1021期间，氤气周均价6.04万元/庄方米，环比变动-2.09%；氪气周均价650元/立方米，与前一周价格持平；氛气周均价250元/立方米，与前一周价格持平；气气价格下行趋势收缩，周均价环比下跌0.59%至1112.76L.88nct重7.20%，2023M1-9,环卫车合计销量59643辆，同比变动-8.87%。其中，新能源环卫车销售4297辆，同比变动+23.30%，新能源渗透率7.20%，同比变动+1.88pct,2023M9新能源环卫车单月销量615辆，同比变动+30.02%：环比变动-6.53%，新能源渗透率10.23%，同比变动+2.76pct。升1,88pct至7.20%。■风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。203060双碳1/44请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所203060双行业跟踪周报203060双203060双SOOCHOW SECURITIES内容目录6051.1.CCER正式重启，生态环境部正式公布试行办法1.2.政策解读：关于做好2023-2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通51.3.国务院关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见发布2030意见中提到：心…61)深入开展环境污染防治。坚决打赢蓝天碧水净土保卫战，推进重点地区清洁取暖改造。加强呼包鄂、乌海及周边地区大气污染联防联控和历史遗留废弃矿山治理。6汗淖尔等水生态综合治理，加强工业园区水污染整治，加快垃圾污水收集、转运、处置设施建设。加强受污染耕地、矿区用地等土壤风险管控和修复。3)推进“无废城市”建设。推动农牧业面源污染治理。支持内蒙古深化排污权交易试，点。加强噪声污染防治。.61.4.生态环境部通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，CCE℉重启再进一步.61.5.生物柴油：市场观望情绪浓厚，地沟油价格下跌幅度较大71.6.锂电回收：金属价格涨跌互现折扣系数略升，盈利小幅回落8203017.电子特气：稀有气体市场需求相对弱势氪氖价格平稳，关注特气产品价格调整1.8.环卫装备：环卫新能源销量同增23%，渗透率同比提升1.88pCt至7.20%101.9.现金流改善+市场化改革+核心资产盘活价值重估，重申环保3.0时代！131321板块表现132.2股票表现14.1531.碳核查点评：非电行业碳核查启动，奠定碳市场扩容基础，关注计量监测&减碳资产需求释放153.2.2023M1-9环卫新能源销量同增23%，渗透率同比提升1.88pct至7.20%.163.3.伟明环保2023年三季报点评：业绩表现亮眼，装备收入高增.173.4.生物柴油：生物柴油市场观望情绪浓厚，地沟油价格下跌幅度较大.183.5.非电行业碳核查启动○莫定碳市场扩容基础，关注计量监测&减碳资产需求释放Q819372023M1-8环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升1.77pct至6.87%203.8关注半导体行业周期触底复苏，电子特气国产替代未来可期2213.9.习主席强调建设全国CCER交易市场，重启预期渐近&关注碳价值增量兑现223.10.凯美特气：上半年业绩暂时承压，下半年有望走出阴霾233.11.绿色动力：运营收入稳健增长，协同拓展&外延并购提供增量243.12.光大环境：运营收入占比持续提升，发力市场拓展&经营提效253.13.三联虹普：再生业务发展提速，工业AI集成应用持续推进.263.14.蓝天燃气：河南中下游龙头H1利润稳增，募投项目如期投产期待后续稳步增长…273.15.盛剑环境：半年度新签单超22年全年，湿电子化学品耗材实现突破英科再生：2023Q2业绩修复，2023H1再生PET收入贡献超10%.29317.仕净科技：归母同比高增154%，利润率提升现金流改善公30318赛恩斯：收入确认具备季节性，合作紫金&股权激励指引期待全年业务放量312/44东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分