ESG监管漏洞与舞弊策略研究研究报告大纲一、研究背景(省略)本文梳理了美国证监会(SEC)的ESG工作组(Enforcement TaskForce Focused on Climate and ESG Issues)给出的l6个上市公司处罚案例。,讨论美国金融机构如何开展ESG工作，以欧盟SFDR立法覆盖范围内的美国上市公司为例。介绍金融机构的ESG工作要求（可持续金融披露）。分析研究金融机构ESG舞弊的驱动因素。对于中国上市公司ESG工作的启示。二、美国SEC涉ESG处罚案例研究(一)ESG舞弊类型SEC对上市公司的涉ESG处罚案例可以分为3大类型：(1)通过假项目或假技术挪用资金一以E$G做包装，此类案例占比最大。(2)造成严重后果的公共事件一大众柴油门事件、巴西淡水河谷公司水坝坍塌事件、BP墨西哥湾漏油事件（延伸研究：BP关于漏油量的数据运作)。(3)ESG信息错报一声称建立了ESG制度但实际没有，或者有ESG制度但实际没执行，只有BNY Mellon Investment Adviser和Goldman Sachs Asset Management两个案例。需要注意的是，不存在ESG信息披露范围不合要求而被处罚的情况，这是因为SEC并未要求金融机构按欧盟SFDR做信息披露；但是金融机构在披露范围上给自己加码，出了错误就会被罚。前两种舞弊类型不涉及ESG规则，在不考虑任何ESG因素的情况下也一样会被处罚，没有讨论意义。第三种类型涉及ESG规则，有研究价值，而且都是适用欧盟SFDR立法的美国金融机构，在美国执行SFDR被SEC处罚，具体情况在后文中详细讨论。这些金融机构在被处罚后采取了整改措施，把SFDR要求的ESG材料做得非常“规矩”其中很多ESG话术值得借鉴。(二)ESG“洗绿”SEC处罚案例中没有真正的“洗绿”案例，真正意义上的“洗绿”包括：脏活雅办/丧事喜办、混淆是非/颠倒黑白、操纵公众认知等。原因可能是美国还没建立配套的Taxonomy制度（在美国“绿不绿”“有多绿”谁说了都不算)。(三)结论