30602030Research and203060双碳文库203060双碳203060203060203060203060光伏持续高景气，新技术蓬勃发展一光伏行业2024年度策略报告2023年10月23日武浩电新行业首席分析师执业编号：S1500520090001联系电话：010-83326711邮箱：wuhao@cindasc..com黄楷电新行业分析师203060双碳文库203060双碳文库203060双碳执业编号：S1500522080001联系电话：18301759216邮箱：huangkai@cindasc.com03060双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳信达证券INDA SECURITIES光伏持续高景气，新技术蓬勃发展证券研究报告行业研究2023年10月23日本期内容提要：行业投资策略◆光伏高景气持峡，断增装机量迅速增长。2023年1-8月我国光伏新增装机电力设备与新能源113.16GW,同比+154.46%，行业景气度持续上行，今年以来，光伏182/单晶组件价格从1.8元W左右降至12元W左右，同比下降约35%，我们判断2024投资评级年整体行业供给较宽松，低价组件有望进一步刺激全球光伏市场需求，预计20242025年全球光伏装机有望达449GW544GW,建议关注四条授资主线：○上次评级看好◆重要辅材供需紧张：建议关注具备涨价空间的核心辅材环节，例如供需格局好转，龙头市占率有望进一步提升的光伏玻璃环节，我们预计24年日熔量需求近电新行业首席分析师10万吨天，三线厂商新增产能落地或将放缓，执业编号：S1500520090001◆断技术楚势：电池片技术快速进步，TOPCON/HJT/IBC电池片在今年均有较大联系电话：010-83326711突破，TOPCON率先大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速，行业内主要组邮箱：wuhao@cindasc.com件公司均在2023年大规模向N型技术路线转型，领先企业规划产能均达10GW级别以上，24年建议重点关注领先企业ABC,HUT量产成本下降兑现及TOPCON黄楷电新行业分析师技术进步带来的效率提升进展，执业编号：S1500522080001◆受益于电池新技术具备量利齐升逻排：充分受益于TOPCON大规模放量，具联系电话：18301759216备量利齐升逻辑的光伏银浆，焊带环节，我们预计24年正面银浆需求将达近6400邮箱：huangkai@cindasc.com吨，银浆国产化率、行业集中度持续提升，新型电池片技术将对浆料有更高要求，有望增厚银浆加工费，我们预计24年光伏焊带总霄求将达24万吨，SMBB焊带及新型焊带渗透率有望持续提升，焊带用量及加工费有望随着提升，◆新型材料渗透率提升空间较大：光伏产业链仍处在技术快速进步的阶段，目前仍存在渗透率较低细分板块，建议重点关注渗透率有望快速提升的复合材料边框板块，我们预计复合材料边框24年市场空间近50亿元，复合材料边框具备强拉伸强度、高耐腐蚀性特点，在光伏较强烈降本诉求下，复合材料边框有望迎来快速产业化阶段，◆授资建议：重点推荐美畅股份、福菜特、聚和材料、通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶浃科技、显能科技；建议关注爱旭股份、福斯特、钩达股203份，宇邦新材、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组覆盖）、海优新材、TCL中环、禾迈股份、德业股份等。◆风险提示：光伏需求不及预期；新电池技术进步不及预期；光伏行业产能过双碳文库双碳文库0双北京市西城区闹市口大街9号院1号邮编：100031203060双碳文203060双碳203060双碳库