2023-10-25行业研究报告PACIFIC SECURITIES203060双碳文库行业深度报告看好/维持汽车汽车文库汽车细分市场专题研究（一）：硬派越野：小众市场开启新能源征程走势比较报告摘要)硬派越野定位小众当前市场规模较小，国产硬派越野占比持续提升：硬派越野车具有着强大的动力系统及较高的离地间隙，因此太平洋证券股份硬派越野车具有强大的通过性，可在崎岖地面行歌。硬派越野由于受众群体较小，当前月销月1.5-2万辆/月，整体市场规模较小。在坦克300之前国内市场由高价进口车型主导，伴随坦克系列车型上市，国产硬派越野发力占比持续提升，2021、2022、2023年1-8汽车月国产车型份额分别达到85%、87%、84%。■子行业评级2)断能源硬派越野具有低油耗、越野性能强等优点，坦克Hⅰ4T系列上市后硬派越野市场断能源渗透率快速提升：以牧马人为例，公燃油版理论油耗为9.4L100KM,插电混动版本在带电状态下油耗相关研究报告：仅4.7儿/100KM,硬派越野新能源化显著降低车辆油耗。另外新能证《瑞鹄模具：装备制造及零部件业源硬派越野由于电池和电动机由底盘承载，车柄重心低稳定性进一务放量业绩同比高增长》步增强。此外电机在低转速下即可输出全部扭矩，相较于传统的发-2023/10/23动机需要在特定转速才能输出最大扭矩，新能源硬派越野具有起步究《头部车企马太效应渐显，华为系快、越障能力强等显著优势。坦克H4T系列上市后硬派越野新能造车仍为主线》一2023/10/21源渗透率快速捉升，2023年8月已达16%，后续有望进一步捉升。告《赛力斯(601127.SH):华为智造归来，腾飞展翅向上》一2023/10/193)当前硬派越野重点新能源车型包括坦克4-T系列、仰望U8、狂士917等车型：坦克400Hi4T为长城新款新能源越野SUV,搭载11种越野模式、全地形识别智能分析，极大提升车柄越野性能。电话：021-58502206坦克400Hi4-T在动力方面性能更为优越，最大功率300KW,峰值扭矩输出可达750N·m。仰望U8搭载的是易四方技术四轮四独E-MAIL:wenji@tpyzq.com立电机控制，能实现极限操稳、应急浮水、原地掉头和敏捷转向等执业资格证书编码：S1190523050001场景功能。猛士917纯电版采用前后四电机驱动，可实现超过1000匹马力的动力输出，综合续航为505公里：增程版三电机配合1.5T研究助理：钟鸣增程器，综合马力超过800匹，综合续航超800公里。一般证券业务登记编码：S11901230600184)重点标的：长城汽车、比亚迪等。风险提示：下游需求不及预期、新能源渗透率不及预期、原材科价格上涨等请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远203太平洋证券20302030行业深度报告PACIFIC SECURITIES车细分市场专题研究（一）：硬派越野：小众市场开启新能源征程碳文库文库碳文库碳文库目录(一）硬派越野越野能力强劲…203060双碳文(二)硬派越野市场较小集中度高….6(一)竞争格局：坦克系列占据绝对优势9(三)北京系列10(四)仰望汽车11(五)猛士科技12库(六)牧马人…13三、新能源化叠加出口高增，驱动硬派越野增长13(一）硬派越野新能源渗透率快速增长.…13203060双碳文库(二)硬派越野新能源车型以PHEV为主16(三)汽车出口持续景气助力硬派越野增长…18四、板块估值表现及重点公司估值表一览五、风险提示19文库碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳立203060双碳库203060双碳立库请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远