中信建投证券CHINA SECURITIES证券研究报告·政策简评拥抱新质生产力，服务高质量发展2024年陆家嘴论坛学习体会发布日期：2024年06月20日分析师：胡玉玮SAC编号：S1440522090003分析师：冯天泽SAC编号：S1440523100001核心观点本次陆家嘴论坛围绕货币政策、资本市场及保险业的高质量发展进行了深入探讨。货币政策方面，强调优化中间变量、健全利率调控机制、二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱等方式加强我国货币政策的支持性立场：资本市场建设方面，未来将聚焦于金融服务新质生产力、提升上市公司价值、贯彻严监管三个方面：保险业方面，未来将进一步壮大资金规模，重点关注民生、安全和创新领域，推动由“速度和规模导向”到“价值和效益为中心”的转变，吸引国际资本加入。通过综合施策，在保持我国宏观总量政策连续性和稳定性的基础上，提高各行业灵活应对各种挑战的能力，从而推动经济实现高质量发展。信息或事件：本次陆家嘴论坛以“以金融高质量发展推动世界经济增长”为主题，下设八项议题，涵盖“五大篇章”等的热点问题，并从货币政策、资本市场及保险业三个维度进行深入探讨。在货币政策方面，当前的重要任务是维护价格稳定、推动价格温和回升，充分发挥货币政策的支持性作用，把握好三方面关系。未来央行将继续淡化对数量型目标的关注，优化M1统计口径和贷款结构分布，通过缩窄利率走廊等手段健全利率调控机制，并借助二级市场买卖国债和结构性货币政策的方式丰富货币政策工具箱，进一步促进我国经济高质量发展。在资本市场方面，当前的重点在于提升金融服务实体经济的能力，通过壮大耐心资本等手段加强对科技创新和新质生产力的发展的支持作用。展望未来，资本市场将深化改革，加大对科技创新和新兴产业的支持力度，加快对低效低质企业的兼并重组，加强对中小投资者保护，并进一步吸引更多国际资本参与到中国经济发展中来。在保险领域，当前的主要工作是筑牢经济安全网，精准高效的服务高质量发展。一方面通过壮大保险资金规模，充分发挥保障作用：另一方面重点聚焦创新、民生与安全，推动行业加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心转变：此外，和资本市场一样，保险行业进一步要吸引国际资本，放宽非银金融机构的外方股东范围，提升保险行业的影响力和竞争力。本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。中信建投证券CHINA SECURITIES证券研究报告政策简评简评：一、整体基调2024年陆家嘴论坛以“以金融高质量发展推动世界经济增长”为主题，会议共有八项议题，涵盖当前经济、金融领域的热点问题，也是对资本市场新“国九条”的部署落实。会议八项议题中有内有外，科技金融、绿色金融、养老金融、数字金融、普惠金融主题分别与中央金融工作会议的“做好五篇大文章”精神相对应。其余三项议题则是推动国内国际两个市场的协调与开放，从货币政策和资本市场两个维度推动金融服务好国际市场。整体来看，本次论坛牢牢把握住实现高质量发展的根本目的，进一步强化当前严监管的态势，致力于进步深化金融领域改革，更好服务实体经济和“做好五篇大文章”。图1：2024年陆家嘴论坛议程以金融高质量发展推动世界经济增长对标高标准经贸规则，推进金融高水平制度型开放加强国际货币政策协调，应对全球经济复苏挑战银发经济与养老金融2024陆家嘴论坛科技创新与资本市场高质量发展数字金融创新与治理绿色金融制度创新与市场激励建设高质量普惠金融体系领导政策举措制未来方向一是要提升多层次市场的服务覆盖面和精准度。二是要壮大耐心资本。三是要从制度机制以及理念上解新质生产力决包容创新的问题。中国证监将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板科技”特色，健全发行承销、并购重组、股会主席吴科创板八条清权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。上市公司回报投资者，发挥好资本市场并购重组主果道作用，保护投资者，上市公司财务造服监管，交完善资本市场金融监管完善“首台（套）、首批次”保险补偿政策机制，更好发挥集成电路共保体作用。加大保险资金对牌略总局局长新质生产力性新兴产业、先进制迪业、新型盖础设准以及创业投资等支持力度。完善绿色金融评价机制，推动新能李云泽源车“愿保尽保”，鼓励保险机构加强绿色产业、绿色消费等方面的风险保障和资金支持。请务必阅读正文之后的免责条款和声明。