国泰君安证券证券研究报告GUOTAI JUNAN SECURITIES价格超跌静待修复，关注景气复苏与技级光伏行业中期策略报告2024/06/24行业评级：增持电框：02138674703电话：021-38038264电话：021-38031724证书编号：$0880517120001证书编号：S0880521040003i证书编号：S08805230900m1投资要点(行业评级：增持)国泰君安2024年中期策略研讨会投资建议：光伏价格超跌静待修复，关注景气复苏与技术升级。01推荐：1)光伏玻璃：推荐福莱特玻璃。)主产业链龙头：协鑫科技、阿特斯、晶科能源、晶澳科技、天合光能、通威股份、隆基绿能、TCL中环、爱旭股份。02光储平价时代来临，成本下行带来需求弹性。要点：组件价格下行，打开成本下降空间。加息周期结束，光储经济性提升。供给持续扩张背景下，关注主产业链技术升级与格局优化环节。03要点：全球光伏产业链各环节产量再创历史新高，带来产能过剩隐忧。关注技术升级领先、海外扩张领先，有望穿越周期的龙头企业。04辅材：增长逻辑多样，聚焦紧俏环节龙头与技术升级受益。要点：辅材处于行业盈利底部，龙头企业成本优势明显，未来盈利趋稳且份额有望提升。关注紧俏环节光伏玻璃与胶膜环节。05风险提示：超预期的行业扩产带来的竞争加剧导致价格超预期下跌风险；海外贸易保护与供应链壁垒风险；汇率波动风险；需求不及预期。国泰君安证券请参阅附注免责声明