浙商证券证券研究报告」行业深度」电池电池报告日期：2024年06月25日低空经济基建先行，四张网构建基建软硬件一体化生态低空经济系列之五投资要点行业评级：看好（维持）▣低空经济发辰进入爆发元年，低空基建有望率先受益2021年“低空经济”首次写入《国家综合立体交通网规划纲要》，2023年被列为战略性新兴产业，2024年首次写入政府工作报告，并纳入新质生产力范畴，提升全要素生产率，贡献基建新增量。2023年12月《国家空域基础管理法》正式发执业证书号：S1230521120004布，空域管理取得实质性突破。各地方紧跟出台低空经济支持政策，从规划和补zhanglei02@stocke.com.cn贴角度支持低空基础设施建设，多地成立专项产业基金，规模10亿元200亿元不等。低空基础设施和飞行保障的发展潜力尚未充分显现，随着低空飞行活动的分析师：黄华栋执业证书号：S1230522100003日益增多，低空基础设施投资拉动成效的逐步显现，乐观预计到2026年低空经济有望达到10644.6亿元，2030年我国低空经济规模有望达到2万亿元，保守测huanghuadong @stocke.com.cn算，预计2030年国内低空基建市场规模（保有量）将达5045亿元，设施网：低空起降燕规范确立，各地设计院加速布局执业证书号：S1230524040002垂直起降场一般包含起飞降落区、停车场与航站楼、机场信标台、通讯导航、充yangziwei@stocke.com.cn电与维保等设施，和传统通航飞机起降点相比，©VTOL不需要固定跑道，和直升机起降点相比，对面积、周国环境、投资规模的要求大幅降低，2024年5月相关报告起降点规范确立，从各地政府对基建的规划来看，单省份的总规划接近500个，1《低空经济发展如火如茶，低发达城市的规划在200个，相比原先通航机场基本相差两个数量级，在各地政府空空管市场方兴未艾》低空建设补贴推动下，未来三年有望快速普及，在低空领域弯道超车欧美。竞争2024.06.04格局方面，民航设计行业逐步开放，专业程度较高具备资质的企业较少，各地工2《广东省低空发展方策出台，程设计公司迅速布局，部分设计院结合自身优势做产业链拓展打开增长空间，打造世界领先的低空经济产业高空联网：5G-A通感一体化赋能，北斗与ADS-B技术齐发力地》2024.05.24本文空联网主要定义为低空基础设施的偏硬件部分，包括通信、导航、监视、气3《民用无人机行业长坡厚雪，象、算力等组成部分，通过对低空空域和飞行器信息数字化，实现对低空所有飞产业升级和政策催化共促发展一行器的精细化监测、识别、定位和报送。1)通信、感知：原有通信网络无法适一低空经济系列之三》配低空基建，需解决空域连续覆盖、时延等问题，5G-A性能和经济性大幅度提2024.05.19升，通感一体契合无人机网络架构需求，有望成为低空通信主流方式：2)监视：核心目标是精确、及时的定位跟踪飞行器，目前监视技术可分为一次监视雷达、场面监视雷达、二次监视雷达、广橋式自动相关监视(ADSB)、基于卫星的广播式自动相关监视（星基ADSB)等，其中ADSB监视范国广：监视精度高、性价比高，有望在低空领域广泛应用，星基ADSB拓展全球无盲区监视，有望成为后续发展方向；3)导就：提供精准位置信息，北斗导航具备大部分定位技术功能，后续低空有望成为北斗重要应用方向；4)气象：低空气象条件苛刻，高效相控阵雷达有望普及应用。本文航路网主要定义为低空基础设施的偏软件部分，包含空管软件系统和空间数字化技术。1)空管：空中交通管制系统是空管软件核心部分，核心任务是防止航空器相撞，防止航空器与地面障碍物相撞，低空飞行密度大、环境复杂、自主性高，构建新型空管系统十分急迫，国内菜斯信息、四川九洲、新晨科技相继布现实模拟仿真)、数字低空规划、管理与运营关键技术（空域空间规划），北斗网格码计算效率大幅提升，拓展时间维度，有望为低空提供时空网格框架：3)服务网：系低空飞行综合监管服务平台，后续朝“一站式”发展，面向各类对象提供服务。低空经济基建先行，关注产业链优劳龙头。建议关注：1)低空规划设计提供整体解决方案的设计院：华设集团、苏交科、深城交、设计总院、地铁设计、中交设计等；2)空管产品及服务的提供商有：华设集团、四川九洲、菜斯信息、新晨科技、川大智胜等；3)监视和气象雷达的供应商：四创电子、纳容雷达、四川九洲、国客科技等；4)提供数字地图的导航供应商：中科星图、航天宏图风险提示低空经济政策支持不及预期；©VTOL和基建的关键技术进展不及预期。http://www.stocke.com.cn1B7请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商证券行业深度ZHESHANG SECURITIES正文目录1“新质”低空提升全要素生产率，贡献基建新增量…52设施网：低空起降点规范确立，各地设计院加速布局…3空联网：5GA通感一体化赋能，北斗与ADS-B技术齐发力173.1通信、感知：5GA性能显著提升，通感一体化赋能低空经济183.2监视：ADS-B系统全覆盖、高性价比，有望成为主流路线…++213.3导航：提供精准位置信息，自主北斗系统有望广泛应用…3.4气象：低空气象条件苛刻，高效相控阵雷达有望普及应用.274航路网：空中交通管理系统是核心，北斗网格码打造城市底座.294.1空管软件系统：信息处理系统组成复杂，空中交通管制是核心….294.2空间数字化：低空与数字孪生交融，北斗网格码打造数字底座325服务网：迈向“一站式”融合体系，面向各类对象提供服务346行业重点公司梳理…7风险提示…2B7请务必阅读正文之后的免责条款部分