20302030203有色金属行业专题研究行业研究东方财富证券Eastmoney Securities海外锂矿掘金，非洲锂矿梳理有色金属强于大市（维持）2023年09月12日东方财言证券研究所证券分析师：周旭辉券研究报告【投资要点】证书编号：S1160521050001人证券分析师：程文样◆非洲拥有丰富的锂矿资源，锂矿主要分布在非洲南部的刚果（金）、证书编号：S116052209000260、联系电话：021-23586475矿：在马里有Bougouni和Goulamina锂矿：位于津巴布书的锂矿量多，包括：Arcadia、.Bikita、.Zulu和Sabi Star锂矿，且资源量丰相对指数表现富：在加纳有Ewoyaa锂矿：在纳米比亚有US和Karibib键矿。220%刚果（金）Mano0锂矿总资源量达到4.01亿吨，氧化望平均品位为305%1.63%,折合碳酸崔(LCE)当量1,632万吨。Manono项目设计产能包832%括年产70万吨的氧化锂，设计寿命为20年，Manono锂旷整个生命周24.10%91113113马里两大主要键矿为Bougouni键矿和Goulamina键矿，Bougouni键一有色金属矿含矿石资源量2131万吨，氧化锂平均品位1.11%，采矿许可证有效期为12年，生命周期平均产能为20万吨/年，测算得成本不超过650相关研究七，平均Li0品位高达1.45%折合碳酸锂当量388万吨，项目单吨框精矿的F0B平均现金成本为312美元。《高原明珠，南美锂资源梳理》2023.08.16津巴布韦具有Arcadia锂矿，Arcadia锂矿矿石量合计为4,320万吨，《海外锂矿掘金，澳洲锂矿梳理》氧化锂平均品味为1.19%，折合氧化锂50.4万吨，项目单吨锂精矿2023.07.18F0B价格为892美元/吨。Bikita望旷旷石量合计6,541.93万吨，氧20《稀土永磁：新兴领域支撑行业不断化复平均品味为1.14%折合氧化框74.74万吨。Zu山锂矿矿产量估算约为2010万吨，氧化锂平均品位为1.06%。Sabi Star主矿种Li0成长》资源量8.85万吨，平均品位1.98%。2023.06.06《钼：供稳需强，高端制造核心金属》加纳Ewoyaa锂矿项目估计持有1890万吨的可能矿石，品位为1.24%2023.05.23氧化键(Li0)，估测6%锂精矿生产成本仅仅为278美元每吨。纳米《锡：重要稀有金属，需扩供稳凸显比亚的键矿项目为UIS锂矿和Karibib锂矿，U川S矿氧化锂含量为0.63%:Karibib项目中共有矿石量672万吨，项目总体氧化锂品位为价值》0.46%。2023.05.23【配置建议】◆非洲锂矿资源丰富，成本较低，据公司相关报告拔露：Manono单吨206%锂精矿成本仅为371美元，加纳Ewoyaa锂项目6%锂精矿生产成本仅仅为278美元每吨，Arcadia锂精矿F0B成本为892美元每吨在此成本下，相关公司均能获得较高的利润。建议关注：中矿责源、华友【风险提示】203060双碳◆建设进度不及预期：锂盐价格下跌风险有色金属行业专题研究203060双碳文库)东方财富证Eastmoney Securities203060双人正文目录60双碳3.1 Bougouni锂矿：开发条件成熟，海南矿业增资助投产提速…3.2 Goulamina锂矿：矿石Li0品味高、开采成本低，赣锋锂业获锂精矿承购203060双碳文库4.1 Arcadia键矿：开采历史悠久、交通运输便捷，年初已成功试产114.2 Bikit键矿：中矿资源全资收购，是目前非洲少有规模化在产的锂矿山之4.4 Sabi Star键矿：5月进入试生产，有助保障盛新锂能锂矿自给195.1 Ewoyaa锂矿：位置优越、开采成本低，盈利空间大206.纳米比亚键矿资源6.1U川S锂矿：资源勘测完毕，目前暂无锂矿开采计划…216.2 Karibib锂矿：平均年均产能4900吨氢氧化锂，维持成本较高…22203060双碳文库60双碳文6060双图表目录碳文库图表1：非洲主要锂矿地理位置及其交通、港口分布4Manono地区地质简图.…203060双碳文库图表7任Goul anina项目地理位置图.7图表8：Goul amina和Bougouni地区地质简图…图表9：Goul amina和Bougouni主要区域矿石量和其对应品味8图表10：Goulamina矿产资源估计(2023年1月)9图表11：Arcadia项目地理位置图图表12：Arcadia地区地质简图.12图表13：Arcadia矿石资源估计13图表14：Bikita项目地理位置图13下图表15：Bikita地区地质简图203060双碳文图表16：Bikita矿区图14图表17：Bikita矿石资源估计1516图表18：津巴布韦总统出席Bikita矿山开山仪式16图表19Zu项目图.17图表21：萨比星5个采矿区矿石资源估计19散请阅读本报告正文后各项声明2