行业研证券研究报告究电气设备兴业证券推荐(维持)充电桩出海历经蛰伏将迎高增2024年1月30日行业重点公司当前时间节点为什么看好充电桩出海？市场曾在2022年Q4关注过充电桩出重点公司评级海这条赛道，但受到2023年2月的美国充电桩补贴政策、充电桩出口数据和度欧美充电桩装机数据增速缓慢的影响，市场逐渐降低充电桩出海预期。我们研盛弘股份认为美全面电动化趋势无虞，海外充电桩需求是明确的，叠加近期欧美加大究了充电桩产业链投资和充电桩政策频发，我们认为海外充电桩需求拐点已逐报步显现。与海外充电桩厂家相比，国内厂商在充电桩软硬一体化和品牌知名度方面仍有一定差距，但具备成本和快速响应客户需求的优势，如果给予国来源：兴业证券经济与金融研究院内充电桩厂家一定时间攻克这些块点，充电桩出海有望复制户储出海逻辑，相关报告快速扩大海外市场的份颜。【兴证电新】行业跟踪报告：电动车快充加速，充电桩迎来新机●政策与需求共振，歌美充电桩市场未来成长空间较大。参考国内充电桩的发遇一20230319展历史，补贴政策能够有效加速充电桩建设。当前欧美市场新能源车保有量不断提升，但充电桩基数较低，存在充电桩缺口较大的问题，欧美各国政府持续发布充电桩补贴政策，叠加产业上下游加速充电桩布局，我们认为未来欧美充电桩会保持高景气度，预计2025年欧美充电桩市场将超过900亿元，欧分析师：洲和美国2023至2025年的充电桩需求复合增长率分别为64%和89%。王帅·海外充电桩竟争格局相对分散，出海楚势逐浙明显。欧洲充电桩销售和运营80190521110001企业主要以能源企业、车企和传统电力设备企业为主，美国主要以Tesla、EvgO和Chargepoint等新兴企业为主，欧美充电桩企业整体营收呈现高速增长趋势，但受限于较高人工成本和较慢的技术迭代速度，价格是国内产品的数倍。我们认为国产充电桩具有供应链和技术优势，多家国内桩企开始布局海外业务，充电桩出海趋势逐渐明确。·电桩出海需要攻克四大核心要素。结合欧美招投标和政策分析，充电桩出海需要具备四个要素：门)通过海外认证解决国产充电桩“走出去”，欧洲需要先通过CE认证，再通过欧洲各国认证，美国需要通过UL认证；(2)欧美充电桩呈现“长尾市场”特点，搭建销售渠道成为国产充电桩“走进去”的关键因素之一；(3)满足欧美政府政策要求成为国产充电桩“走进去”的关键因素之一，尤其是在软硬件一体化开发和本地化生产方面；(4)海外客户注重直流桩功率可扩展和售后运维能力，满足客户要求成为充电桩“走上去”的重要因素，·投资建议：充电桩出海与户储具备相似性，建议重点关注符合充电桩出海四个要素的相关标的，整桩环节建议关注道通科技（计算机组覆盖）、盛弘股份和特锐德，模块环节建议关注优优绿能（未上市）和通合科技。风险提示：下游需求不及预期；海外贸易政策变动；原材料价格持续上行；政策不及市场预期，