中原证券CENTRAL CHINA SECURITIES电力设备及新能源整记编码：S0730519050003OBB技术有望带动相关设备、材料需求tangjn@ccnew.com 021-50586738一光伏行业新技术专题研究证券研究报告行业专题研究强于大市（维持）发布日期：2024年12月31日一电力设备及新能源一沪深300投资要点：19%13张7%流的技术。相对于SMBB,OBB电池技术具备优势：在电池端不0%印刷主栅，降低银浆耗用量，降低组件成本：取消主栅，减少遮光面，使用更细、数量更多的焊带与细栅直接相连，减低电路损19%2024.01耗，更好地收集电流，提升组件功率：增加汇流接触点，减少隐2024.052024.082024.12裂，提高产品良率。此外，无主栅太阳能电池有利于硅片减薄和相关报告节省胶膜用量。《电力设备及新能源行业年度策略：电气设●0BB技术路线多样，商业化进程逐步推进。无主栅实现的技术方备行业三大驱动：电网投资景气、配网智能式有四种，分别是直接覆膜、SmartWire、点胶和焊接点胶。四种升级、出海机遇凸显》2024-12-13生产工艺各有利弊。下游主要光伏组件企业均对0BB技术有所布《电力设备及渐能源行业月报：规范条件提局，具体技术路线包括一体化直接覆膜、点胶和焊接点胶，并与高行业准入门槛，供给端持续优化》2024-TOPCon、HJT或BC电池结合。头部企业率先实现OBB技术的12-04运用和规模量产，但光伏行业OBB大规模推进受良率、技术路线《电力设备及渐能源行业月报：增量政策提以及行业景气周期的影响。振信心，国际需求稳定增长，关注输变电行业龙头》2024-12-03细，锡层更薄，增加焊接难度，对焊接稳定性要求更高，需要串焊机升级迭代。预计20252027年，光伏行业新增资本开支将大联系人：李智幅萎缩，存量设备更新成技术迭代重要方向。OBB串焊机以存量电话：0371-65585629SMBB改造为主，三年累计市场价值近百亿元，给相关企业带来地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼发展机遥。(2)焊带：无主栅太阳能电池焊接是在层压工艺中实地址：上海浦东渐区世纪大道1788号T1现，需要开发专用的无主栅焊带。OBB焊带为配套OBB技术的线座22楼径0.22mm及以下的超细圆形焊带，单位价值量高于SMBB焊带。随着OBB技术市场渗透率的提升，OBB焊带将对传统SMBB焊带逐步形成替代。(3)固定胶：OBB胶水需要满足优异的焊带粘接性能，良好的环境适应性避免长期使用过程中的老化造成脱栅问题。预计市场需求快速增长。(4)胶膜：OBB技术使用更细的焊带减小焊带直径，进而减少胶膜的克重。OBB技术带来皮肤膜/承载膜或一体膜新材料的运用，为相关企业带来新的增长点。●授资建议：建议关注OBB相关的串焊机、光伏焊带、胶水、承载膜/胶膜领先企业。风险提示：新技术推广不及预期：全球光伏行业新增装机需求不及预期。本报告版权属于中原证券股份有限公司Ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第1页/共16页CENTRAL CHINA SECURITIES电力设备及新能源内容目录1.0BB技术简介：降低银耗量、提升功率，产业化进程有望加快……31.1.0BB技术优点明显31.2.0BB技术路线多样，满足市场差异化需求…61.3.0BB商业化进程稳步推进，关注后续企业技术路线的进择82.0BB技术打开相关设备、材料市场空间，关注相关领域…92.1.0BB串焊机市场渗透率将提升，低温焊带和因定胶等耗材用量将增长92.2.相关上市企业介绍.1215图表目录图1：多主栅与无主栅设计对比…图2：太阳能电池片金属主栅变化…3图3：不同类型太阳能电池银浆耗量..4图4：白银价格走势图5：主栅数量、宽度与总功率损失关系图…5图6：华晟新能源0BB无主栅高功率异质结组件新品.图7：0BB抗隐裂示意图…图8：FC直接覆膜技术图9：直接覆膜无主栅组件工艺流程6图10：SmartWire无主栅组件工艺流程.…7图11：东方日升点胶方案电池片串联示意图7图12：奥特维串焊机示意图.图13：百佳时代0BB组件封装解决方案示意图.12表1：16BB和0BB在T0PCon电池和异质结电池银浆成本对比4表2：0BB技术商业化进展.8表3：0BB工艺实现难点…表4：0BB串焊机市场容量估算.10表5：主要光伏焊带企业在0BB焊带上的进展.10表6：德朗聚0BB产品体系…11表7：重点企业估值情况.…本报告版权属于中原证券股份有限公司Ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第2页/共16页